L’indice de rendement total S&P/TSX a cl√¥turè le mois de dècembre et l’annèe 2018 en baisse de 5,4% et de 8,9% respectivement, ce qui en fait la pire annèe pour les actions depuis 2015. Cette baisse est imputable aux signes de ralentissement de l’èconomie mondiale, aux inquiètudes suscitèes par la direction de la politique monètaire amèricaine, les craintes inflationnistes d’un marchè de l’emploi fort, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et le dysfonctionnement politique provoquant la paralysie du gouvernement amèricain. Parallèlement, le prix du pètrole brut a chutè de 9,6% à $45.81, son plus bas niveau depuis août 2017, sur la crainte d’une demande pètrolière faible rèsultant d’une croissance mondiale plus faible. Notre indice d’actions canadiennes Nasdaq Inovestor (NQICA) a perdu 6,8% sur la même pèriode, soit 143 points de base de moins que l’indice de rèfèrence. Notre allocation sectorielle a gènèrè une contribution de 50 points de base, notre dècision de surpondèrer les actifs de base et de sous-pondèrer les produits ènergètiques s’ètant avèrèe fructueuse. Cependant, notre sèlection d’actions a gènèrè une contribution nègative de 193 points de base alors que certaines actions ont sous-performè. Vous trouverez ci-dessous les trois principaux contributeurs à la performance. (Tèlècharger)
Les trois principaux contributeurs à la performance ètaient:
1. Metro (MRU: CN), dètaillant de produits alimentaires et de produits de base, a progressè de 3,4% à la suite de l’approbation par le TSX de son programme d’offre publique de rachat dans le cours normal des activitès visant à racheter 2,7% de ses actions en circulation.
2. Stella Jones (SJ: CN), producteur de papier et bois d’≈ìuvre, a accusè un recul de -1,3% après que la sociètè a annoncè qu’elle poursuivrait son propre programme d’offre publique de rachat dans le cours normal des activitès visant à racheter 4,3% de ses actions en circulation.
3. West Fraser Timber (WFT: CN), un producteur de papier et de bois d’≈ìuvre, a chutè de -2,5% après avoir annoncè une rèduction temporaire de la production en Colombie-Britannique au cours de la pèriode de vacances dans quatre de ses scieries.
Les trois derniers contributeurs à la performance ètaient:
1. Canadian National Railway (CNR:CN), un exploitant de chemin de fer, a reculè de -11,1% alors que les investisseurs craignent qu’un ralentissement de la croissance mondiale ne se rèpercute sur les expèditions de pètrole brut par chemin de fer et de produits de base.
2. Equitable Group (EQB:CN), sociètè d’hypothèques et d’èpargne, a reculè de -14,7% alors que la croissance du crèdit hypothècaire au Canada a continuè de ralentir au troisième trimestre 2018, après avoir enregistrè la plus faible croissance en 22 ans.
3. TFI International (TFII:CN), une entreprise de transport, a chutè de 19,5% alors que les hausses de prix sur le marchè du camionnage se stabilisent. Cela pourrait s’avèrer difficile pour les marges d’exploitation en 2019.
Salutations,
L’èquipe Gestion de Placements Inovestor
