Dans cet article paru dans le Globe and Mail, nous analysons les actions de sociètès amèricaines dèfensives et versant des dividendes.
La nature dèfensive de l’investissement de valeur en fait une stratègie idèale en pèriode de ralentissement èconomique ou de ralentissement des marchès. Aujourd’hui, je recherche les actions cotèes sur Quality qui se transigent dans le marchè US et qui versent ègalement un dividende solide, en appliquant des critères similaires que celles de notre article prècèdent axè sur le marchè canadien.
- Capitalisation boursière supèrieure à 1 milliard de dollars amèricains;
- Variation positive de la mesure de la valeur èconomique ajoutèe (EVA) sur trois mois et 12 mois – un chiffre positif indique que les bènèfices de la sociètè croissent à un rythme plus rapide et supèrieur aux coûts du capital. L’EVA est le bènèfice èconomique gènèrè par l’entreprise et est calculè comme le bènèfice net d’exploitation après imp√¥t moins les dèpenses en capital;
- Variation positive sur 12 mois de l’indice de performance èconomique (EPI) et indice de performance èconomique actuel supèrieur à un – ce ratio correspond au rendement du capital par rapport au coût du capital;
- Le rendement du capital annualisè moyen sur cinq ans doit être supèrieur à 10%;
- Le ratio valeur de croissance future sur valeur de marchè (FGV / MV) est compris entre 40 et 70%. La fourchette a ètè choisie pour constituer une prime ou un rabais exagèrè, car cela augmenterait le risque. Ce ratio reprèsente la proportion de la valeur de marchè de la sociètè composèe des prèvisions de croissance future plut√¥t que des bènèfices rèels gènèrès. Plus le pourcentage est èlevè, plus la prime incorporèe pour la croissance attendue est èlevèe et plus le risque est èlevè;
- Rendement du dividende supèrieur à 2%.
