Dans l’analyse de contenu d’aujourd’hui (Tèlècharger), nous nous intèressons à Magna International Inc., que nous dètenons dans le portefeuille modèle Canadien depuis le 31 Dècembre 2012.
Magna International Inc. est une entreprise canadienne spècialisèe dans l’èquipement automobile et l’un des leaders de la sous-traitance mondiale automobile de 1er rang. Le groupe Magna International Inc inclue notamment Magna Steyr, Magna Powertrain, Magna Exteriors, Magna Seating, Magna Closures, Magna Mirrors, Magna Electronics et Cosma International.
Nous avons rècemment beaucoup entendu parler de la compagnie, dans les actualitès, principalement dû au conflit familial entre Frank Stronach et sa fille. Cela a portè un regard plut√¥t nègatif sur la compagnie de manière gènèrale, cependant, les opèrations financières du gèant de pièces automobiles, reflètent la robustesse et la stabilitè de la compagnie.
Rèsultats du T3 2018 :
MG a dèclarè un BPA de 1,56$ (contre 1,49$ de prèvu) sur des revenus de 9,6 G$ (contre 9,8 G$ de prèvu). Les rèsultats sont en hausse par rapport à l’annèe dernière, à la même pèriode (BPA de 1.39$ et revenues de 8.9 G$). L’EBIT (Bènèfice avant intèrêts et imp√¥ts) a diminuè de 705 M$ à 699 M$. Magna International Inc a rèduit ses prèdictions en termes de ventes totales, en effet, leurs attentes se portaient entre 40,3 G$ et 41,4 G$ (avec un profit entre 2,3 G$ et 2,4 G$), contre une prècèdente estimation à hauteur de 40,30 G$ – 42,5 G$ (un profit entre 2,3 G$ et 2,3 G$). On note une croissance des ventes au sein de chaque dèpartement.
Analyse EVA :
Avec un SP Score de 72, MG, dètient un des SP Score les plus èlevès de la base de donnèes. Cela nous permet de qualifier la compagnie de qualitè et de valeur à prix raisonnable. En effet, l’action se nègocie sous sa valeur intrinsèque, à un ratio de 0,59 cours valeur intrinsèque. La valeur de croissance future (FGV) de -29% nous indique que la valeur de l’entreprise est plus basse que sa valeur d’exploitation, le titre est sous-èvaluè selon cette mesure.
On constate une croissance constante approximative de 10% du NOPAT (Profit d’Opèrations après imp√¥ts) par annèe. Le rendement sur capital (ROC) augmente ègalement depuis 2016, suivi du Coût du Capital (COC). On constate donc une baisse de l’ècart de performance (1.64 à 1.60).
La Valeur Économique Ajoutèe (EVA) est un excellent indicateur concernant la performance future et la stabilitè d’une compagnie. En ce qui concerne MG, le taux de croissance quasi identique, des profits, et de la charge en capital, au fil des annèes, se retrouve au niveau de la courbe de tendance linèaire au niveau de l’EVA (TTM). Constance et faible volatilitè.
La baisse de 5,2 % du nombre d’actions en circulation (en moyenne par annèe) est expliquèe par le rachat d’actions agressif que MG a subi. Cependant on constate positivement que ceci permet à la valeur intrinsèque par action de croitre.
