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Intégrer les facteurs ESG – Filtres positifs/ « Best-in-class »

L’approche « best-in-class » consiste à sélectionner les meilleures entreprises en termes de mesures ESG. Ces entreprises s’efforcent activement d’améliorer leur impact ESG. La sélection best-in-class les récompense en surpondérant ces entreprises dans leurs portefeuilles.

Cette méthode a l’avantage d’inclure des entreprises qui opèrent dans des secteurs qui ne sont pas nécessairement favorables à l’ESG. À titre d’exemple, le secteur de l’énergie est l’un des pires secteurs pour l’investissement durable en raison de ses effets dévastateurs sur l’environnement. Le secteur de l’énergie représente 10,2% du produit intérieur brut nominal total au Canada et représente plus de 12% de l’indice composé S&P/TSX en date du 31 mars 2021. L’exclusion de ce secteur signifierait un écart important par rapport à l’indice principal du marché canadien. Le filtrage positif a également l’avantage d’encourager les entreprises à adopter de meilleures directives ESG, car cela les rendrait plus compétitives par rapport à leurs pairs.

Toutefois, la mise en œuvre d’une sélection des meilleures entreprises de leur catégorie prend beaucoup de temps, si elle n’est pas réalisée à l’aide de notations ESG tierces. Les analystes doivent examiner chaque entreprise de l’univers et les classer en termes de durabilité. Des tiers tels que Sustainalytics, offert par InoAdvisor en tant que module complémentaire, peuvent considérablement améliorer ce processus fastidieux. Nous fournissons des évaluation détaillées du risque ESG, des problèmes ESG importants, de l’implication des produits et une liste des controverses sur plus de 12 000 entreprises dans le monde.

Mise en œuvre

La sélection des meilleures entreprises peut se faire sur une base absolue, lorsque les entreprises sont sélectionnées sur la base de leur surperformance en termes de caractéristiques ESG dans l’ensemble de l’univers, ou sur une base relative, lorsque les entreprises sont comparées à leurs concurrents dans la même industrie/le même secteur et sont sélectionnées sur la base de leurs notes ESG supérieures.

Nous nous concentrons sur la base relative car c’est la méthode la plus utilisée. Les étapes sont les suivantes :

  1. Attribuer une note ESG à chaque entreprise de l’univers investissableChaque entreprise doit être analysée et se voir attribuer une note ESG afin de pouvoir comparer les entreprises d’un secteur ou d’une industrie à l’autre et déterminer celles qui sont les meilleures en termes de performances ESG. Une alternative à ce long processus consiste à utiliser des fournisseurs de données ESG facilement accessibles.
  2. Classez les actions du meilleur au pire dans chaque secteur.Classez les entreprises de chaque secteur ou industrie, des meilleures aux pires, en fonction de leur score ESG.
  3. Surpondérer les leaders ESG et sous-pondérer les perdants ESG dans votre portefeuilleEn fonction de votre stratégie, vous pouvez surpondérer les entreprises leaders ESG et sous-pondérer les entreprises perdantes ESG ou n’inclure que les entreprises leaders ESG dans votre portefeuille.

Illustration

En utilisant le screener d’InoAdvisor, nous trouvons les meilleures actions de leur catégorie dans le secteur de l’énergie au Canada.

Nous appliquons les filtres suivants aux actions cotées à la bourse de Toronto :

  • Secteur de l’énergie,
  • Capitalisation boursière d’un milliard de dollars ou plus,
  • Score SP actuel de 50 ou plus et,
  • Rendement positif du capital.

Nous obtenons une liste de 11 entreprises énergétiques canadiennes, classées de la plus faible exposition au risque ESG à la plus forte exposition au risque ESG. Les gestionnaires de portefeuille qui utilisent l’approche « best-in-class » privilégieront les entreprises les moins exposées aux risques ESG, ce qui implique une notation ESG plus élevée, pour leurs portefeuilles.

Pour obtenir une liste de cet écran, cliquez ici. Contactez votre chargé de compte si vous n’êtes pas déjà abonné à notre nouveau service ESG.

Pembina Pipeline Corporation (PPL) est la première entreprise de notre sélection. Malgré une note d’exposition globale élevée de 44,3, la note de risque ESG de la société est de 20,2. Elle est capable de gérer considérablement son risque ESG grâce à ses mesures ESG. D’après son rapport de durabilité 2020, Pembina

  • met l’accent sur la sécurité des conditions de travail, ses résultats en matière de sécurité dépassant constamment la moyenne du secteur,
  • est une fois de plus reconnu comme l’un des 100 meilleurs employeurs du Canada,
  • a fait progresser la stratégie de mise en œuvre de sa position sur le carbone ainsi que sur l’inclusion et la diversité,
  • Un soutien avéré aux communautés dans lesquelles ils sont présents, avec un investissement direct de 10 millions de dollars en 2019, soit une augmentation de 30 % par rapport à l’année précédente.

La technique d’intégration ESG Best-in-class aide les investisseurs à aligner leurs valeurs et à améliorer leurs rendements ajustés au risque. L’utilisation de données ESG tiers améliore le processus d’intégration en réduisant le temps et les efforts nécessaires pour analyser le degré de durabilité des entreprises. Cette méthode encourage les entreprises à prendre en compte les questions ESG en plus de leur résultat net, car les investisseurs attentifs favorisent les entreprises qui respectent les exigences en matière d’ESG.