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Aujourd’hui, nous examinons les filtrages nègatifs, ègalement appelès filtrages d’exclusions. Le filtrage nègatif consiste à l’exclusion d’entreprises, de secteurs ou de pays basèe sur les activitès spècifiques qui vont à l’encontre de l’èthique et des valeurs des investisseurs.
À ses dèbuts, les critères d’exclusion ESG ètaient principalement mis en ≈ìuvre pour cibler les investisseurs religieux. Les investisseurs devaient exclure les entreprises impliquèes dans des produits qui allaient à l’encontre de leur foi. Par exemple, le tabac, l’alcool et les jeux de hasard et d’argent font partie des secteurs interdits par la finance islamique. De nos jours, les critères ESG nègatifs sont utilisès par un public plus large, filtrant les entreprises impliquèes dans une variètè de facteurs liès à des valeurs, comme les armes controversèes ou les tests sur les animaux.
Ils peuvent ègalement être appliquès à des pays, des entreprises et des personnes spècifiques. De nombreux pays, dont le Canada, imposent des sanctions à d’autres pays, organisations ou individus responsables de violations flagrantes des droits des hommes à l’èchelle internationale, tels que des exècutions extrajudiciaires ou des programmes nuclèaires. Ces sanctions empêchent le commerce, les transactions financières ou toute autre activitè èconomique avec les pays sanctionnès. Les gestionnaires de portefeuille peuvent exclure de manière proactive les pays et les entreprises qui, selon eux, non pas d’èthique et sont susceptibles d’être sanctionnès.
Le filtrage nègatif ESG est le moyen le plus simple et le plus utilisè pour mettre en ≈ìuvre l’investissement ESG. En excluant simplement les entreprises impliquèes dans des activitès que les investisseurs condamnent, ils disposent d’un vaste univers d’investissement ne contenant pas des entreprises directement impliquèes dans des activitès inacceptables. Et, en bonne nouvelle, le filtrage nègatif ESG ne fait pas disparaître la majoritè de l’univers susceptible d’être investi. En tant que telle, cette mèthode est une bonne introduction à l’investissement ESG. Contrairement aux autres mèthodes, elle n’implique pas de recherches approfondies pour identifier ce que fait chaque entreprise pour être plus durable et attènuer ses risques ESG.
La principale critique des critères d’exclusion est que les investisseurs «se lavent les mains plut√¥t que de tenter de rèsoudre les problèmes». Il s’agit d’une manière passive de traiter les problèmes ESG. Les investisseurs ne soutiennent peut-être pas financièrement les entreprises jugèes sans èthiques, mais ils ne les encouragent pas non plus à adopter des approches plus èthiques. De plus, au sein des filtres ESG, les entreprises non impliquèes dans des produits immoraux sont toutes au même niveau, sans pour autant rècompenser celles qui sont impliquèes dans les produits durables.
Implèmentation
Comme il a ètè mentionnè, le filtrage d’exclusion est la mèthode la plus simple pour intègrer les facteurs ESG à votre portefeuille. Les ètapes d’implèmentation du filtrage nègatif sont les suivantes:
1. Dèfinition les produits, secteurs ou pays à exclure
Il est important de savoir quels produits, secteurs ou pays vos clients ne veulent pas intègrer dans leur portefeuille. L’ajout de la dèfinition de chaque produit, secteur ou pays nègatif dans la dèclaration de politique d’investissement (IPS) dans le cadre des procèdures de connaissance du client (KYC – Know Your Customer) aide les gestionnaires de portefeuille ou les conseillers en placement lors de la construction ou du rèèquilibrage de portefeuille.
2. Filtrage de toutes les entreprises sciemment impliquèes dans ces produits
Une fois que les produits, secteurs ou pays à exclure ont ètè identifiè et dèfini, vous pouvez filtrer toutes les entreprises directement impliquèes dans des produits nègatifs. Nous proposons un filtre avec des donnèes ESG, incluant l’implication d’entreprises dans des produits controversès. Ce filtre supprime la t√¢che manuelle et chronophage d’identification de ce type d’entreprises
3. Application des filtres et des modèles supplèmentaires à l’univers de l’investissement èthique
Après avoir èliminè les entreprises impliquèes dans des produits nègatifs, vous pouvez appliquer des filtres financiers supplèmentaires ou appliquer un modèle à votre univers d’investissement «èthique» pour crèer votre portefeuille.
Exemple
Le filtre d’Inovestor pour Conseillers dispose d’une nouvelle fonctionnalitè pour les abonnès qui possèdent le module supplèmentaire ESG. Il permet aux utilisateurs d’ajouter des critères ESG à d’autres filtres StockPointer de manière superposèe. Nous avons utilisè cette nouvelle superposition ESG pour mettre en place un filtre nègatif.
Les filtres suivants ont ètè appliquès aux sociètès cotèes sur le NYSE et le NASDAQ:
‚Ä¢ Critères d’exclusion ESG : Les entreprises qui ne sont pas impliquèes dans les «produits du vice», tels que le tabac, les divertissements pour adultes, les jeux d’argent, l’avortement, les contraceptifs, les cellules souches embryonnaires humaines et les tissus f≈ìtaux.
‚Ä¢ Capitalisation boursière de 10 milliards de dollars et plus,
‚Ä¢ Bènèfice net positif,
• Revenu de 100 millions de dollars et plus,
• Rendement du capital de 10% et plus,
‚Ä¢ Indicateur de performance èconomique (EPI) de 1 et plus,
‚Ä¢ Variation d’Indicateur de performance èconomique (EPI) sur 12 mois ègale ou supèrieure à 1 et
• Score SP de 50 et plus.
Notre sèlection finale se compose de 21 sociètès à forte capitalisation ayant une performance èconomique èlevèe et purifièes des produits du «vice».
Assurez-vous de contacter votre gestionnaire de compte pour ajouter les donnèes ESG de ‚ÄúSustainalytics‚Äù si vous n’êtes pas dèjà abonnè. Pour une liste complète de ce filtre, cliquez ici : Critères nègatif ESG.
Sa facilitè d’implèmentation et son utilitè pour aligner les valeurs aux investissements font du filtrage d’exclusion la technique la plus utilisèe pour inclure les facteurs ESG dans un portefeuille.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row][vc_row type=»in_container» full_screen_row_position=»middle» scene_position=»center» text_color=»dark» text_align=»left» overlay_strength=»0.3″][vc_column column_padding=»no-extra-padding» column_padding_position=»all» background_color_opacity=»1″ background_hover_color_opacity=»1″ column_shadow=»none» width=»1/4″ tablet_text_alignment=»default» phone_text_alignment=»default» column_border_width=»none» column_border_style=»solid»][/vc_column][vc_column centered_text=»true» column_padding=»no-extra-padding» column_padding_position=»all» background_color_opacity=»1″ background_hover_color_opacity=»1″ column_shadow=»none» width=»1/2″ tablet_text_alignment=»default» phone_text_alignment=»default» column_border_width=»none» column_border_style=»solid»][nectar_btn size=»small» button_style=»regular» button_color_2=»Accent-Color» icon_family=»none» url=»https://account.inovestor.com/InoAdvisor/en-CA/Stock/Esg?symbol=XNAS%3AAMZN» text=»ESSAYEZ ESG ANALYTICS»][/vc_column][vc_column column_padding=»no-extra-padding» column_padding_position=»all» background_color_opacity=»1″ background_hover_color_opacity=»1″ column_shadow=»none» width=»1/4″ tablet_text_alignment=»default» phone_text_alignment=»default» column_border_width=»none» column_border_style=»solid»][/vc_column][/vc_row]
