Intelligence

Sommaire exécutif

By juin 26, 2019 No Comments

Explication du nouveau sommaire exécutif

Les utilisateurs de StockPointer disposent désormais de la dernière version du Sommaire exécutif. Elle vous donne accès à des données analytiques additionnelles, et permet ainsi de simplifier l’interprétation de celles-ci.

En plus de l’actualisation de la nouvelle interface utilisateur, trois nouvelles fonctionnalités ont été ajoutées:

  • Amélioration et mise à jour de la valeur intrinsèque
  • Nouveaux indicateurs de performance
  • Nouvelles mesures de recherche

Information générale

Cette section regroupe les informations générales de la compagnie préalablement choisie, sur une base journalière. C’est un résumé des informations essentielles incluant notamment les dates de rapport, la devise et la localisation.

Industrie et secteur auxquels appartient la compagnie choisie.
Ici, sont indiqués: Le trimestre et l’année fiscale du dernier rapport financier. La date à laquelle les données ont été générée et publiées. Habituellement, nous disposons des données de la veille (J-1). Parfois, vous pourrez apercevoir un icône d’avertissement, cela signifie que que le prochain état financier sera bientot publié, ou est en retard.
Ici apparaissent: La date de cloture de l’année financière de la compagnie. La date correspondant à l’etat financier le plus récemment publié ainsi que la date à laquelle il fut disponible.
La devise dans laquelle l’état financier est publiée ainsi que l’unité des données figurant sur le rapport

Valeur intrinsèque

StockPointer® évalue la valeur intrinsèque d’une compagnie en ajoutant la valeur actuelle de celle-ci et en estimant la valeur actualisée du profit économique (lui même généré par la compagnie au fil du temps).

La valeur intrinsèque (VI) de StockPointer est la valeur de la compagnie, basée sur la contribution de la compagnie en terme de profit économique (EVA), combinée à à la valeur future estimée de l’EVA (Valeur Economique Ajoutée). C’est une estimation qui est obtenue en calculant la valeur actualisée de la sommes des EVA futures, ajoutée à la valeur présente. Si la VI est négative, la valeur par défault ici sera automatiquement: 0.
« A la hausse » et « en baisse » proviennent de la variation entre le dernier prix de cloture du titre et l’actuel prix du titre. La formule est la suivante: (Valeur Intrinsèque / Prix du titre -1)* 100. La valeur instrinsèque n’est pas relié au prix du titre pour diverses raisons, cependant vous pouvez jeter un oeil au graphique pour les tendances de ceux-ci.
La jauge Prix/Valeur Intrinsèque indique: Le ratio P/VI datant du dernier trimestre, le ratio P/VI actuel, ainsi que la valeur la plus élevée et moins élevée de celui-ci. Les mesures 1a et 5a sont les taux de changement (%) pendant cette même période (à ne pas confondre avec les taux de croissance qui prennent en compte tous les points de données).
Le ratio Prix / Valeur intrinsèque ajustée indique: La dernière valeur trimestrielle du ratio P/VI ainsi que la valeur actuelle de celui-ci, la valeur la plus elevée et la moins elevée, sur les 5 dernières années. Les mesures 1a et 5a représente le taux de changement (5) de celui ci durant la période indiquée ( à ne pas confondre avec taux de croissance qui prends en compte tous les points de données).
La jauge de la valeur intrinsèque indique: La valeur la plus récente, la plus elevée et moins elevée de la valeur intrinsèque, trimestrielle, sur les 5 dernières années. Les mesures 1a et 5a représentent le taux de changement (%) pendant cette même période (différent du taux de croissance. qui prends en compte tous les points de données)

Les KPI: Indicateurs clé de performance

Cette section contient les quatre indicateurs clé de performance principaux et présente différentes façons d’interprétation quant à la performance d’une compagnie.

Réputation (Valeur au marché ajoutée)

Cet indicateur de performance est utilisé afin de mesurer la capacité de la direction à croître la valeur de la compagnie. La valeur au marché ajoutée (MVA) est calculée en déduisant le montant de capital investit de la valeur au marché totale. En d’autres termes, il  calcule le pourcentage de valeur au marché ajoutée (MVA) inclue dans la capitalisation boursière de la compagnie.

Plus le pourcentage est élevé, plus la réputation en sera élevée. Toutefois, une MVA négative signifie que la compagnie possède une mauvaise réputation.

Une bonne direction aura tendance à croître la valeur au marché ajoutée (MVA), à contrario, une mauvaise direction diminuera celle-ci.

Le nombre d’étoiles correponds au score de réputation, celui-ci est basé sur le pourcentage de valeur au marché (%) incue dans la capitalisation boursière du titre.
La direction indique la tendance générale de la réputation (sur les deux dernières années). Une direction efficace devrait améliorer la valeur au marché ajoutée.
La tendance infique la tendance à court terme de la réputation (sur les 12 derniers mois). Cette mesure court terme peut signaler un changement futur possible au sein même de la réputation.
La donnée présentée dans le cercle est le pourcentage de valeur de croissance future (% FGV), relatif à la capitalisation boursière. La portion bleue (contour du cercle) représente le rang percentile de celle-ci(relatif aux compagnies du même marché et industrie).
Le graphique représente le pourcentage de valeur de croissance future (% FGV) relatif à la capitalisation boursière, sur les cinq dernières années
Les deux onglets grisâtres met à votre disposition le taux de croissance de la valeur des opérations courantes (COV) sur une année, puis sur trois années.

Pourcentage de Valeur de croissance sur Capitalisation

Cet indicateur permet d’évaluer si le cours du titres est apprécié à sa juste valeur. La valeur de croissance future (FGV) est calculée en déduisant la valeur des opérations courantes depuis la valeur au marché totale, elle représente la valeur actualisée des EVA (valeur économique ajoutée) futures.

Cet indicateur demeure complexe en terme d’interprétation, vous devez déterminer si la valeur de croissance future (FGV) est conforme à la situation actuelle de la compagnie. Par exemple, nous souhaitons observer une FGV élevée lorsqu’une compagnie dispose de peu (voir aucunement) de croissance. Certains titres peuvent parfois se transiger à escompte ou à prime. Par exemple, une compagnie en croissance disposant d’une FGV à la baisse (en décroissance) mais d’une EVA (valeur économique ajoutée) en croissance, vous donne un signal de prévision à la hausse.

Indice de performance économique

L’indice de performance économique (EPI) est l’indicateur principal qui vous permet d’identifier la portion de richesse redistribuée aux actionnaires. On souhaite que cet indice soit le plus élevé possible. Un EPI négatif signifie que la compagnie en question ne couvre pas son coût du capital.

La donnée présentée dans le cercle est l’indice de performance économique (IPE). La portion bleue (contour du cercle) représente le rang percentile de celui-ci (relatif aux compagnies du même marché et industrie).
Le graphique représente l’écart de performance économique, sur les cinq dernières années. L’écart de performance économique est obtenu en soustrayant le cout du capital au rendement sur capital (ROC-COC). Notez que l’indice de performance économique (IPE) est en revanche le ratio (ROC/COC).
Les deux onglets grisâtres représente respectivement le pourcentage de changement de l’indice de performance économique (IPE) sur une année, puis trois années.
Le symbole ci-dessous indique si l’EVA (Valeur économique ajoutée) et le NOP (Profit net d’opérations) convergent (>), divergent (<), ou sont parallèles (=); La couleur quant à elle indique si la tendance de la performance de l’EVA est meilleure que celle du NOP (Par exemple, si l’EVA est négative mais en croissance, cela indiquera une couleur verte, notez qu’une EVA négative reste alarmant mais en voie d’amélioration. L’EVA et le NOP seront parallèles si la différence entre les deux tendances se rapproche de 2.5%.
Nous observons ici la différence entre l’EVA et le NOP sur les trois dernières années
EVA- Cet onglet indique la valeur de l’EVA la plus récente en millions $ et indique le taux de variation depuis les trois dernières années.
NOP – Cet onglet indique la valeur du NOP la plus récente en millions $ et indique le taux de variation depuis les trois dernières années.

EVA Versus Profit net d’opération

Cet indicateur est très utile afin de bien comprendre la corrélation entre la valeur économique ajoutée (EVA) et le profit net d’opération (NOP).

Si le NOP et l’EVA ont la même trajectoire, l’attribut apparaîtra comme « parallèle » , muni d’un signal vert.

Si le NOP et l’EVA sont en croissance, mais que la courbe du NOP est plus lente (longitudinale), l’attribut apparaitra comme « convergent « , muni d’un signal vert.

Si le NOP et l’EVA sont en croissance, mais que la courbe de l’EVA est plus lente (longitudinale), l’attribut apparaitra comme « divergent », muni d’un signal rouge.

Information détaillée

Cette section affiche l’information concernant les quatre onglets ci-dessous: Valeur Intrinsèque, Performance au marché, Performance économique, Performance comptable.

Vous pouvez afficher les sections sous forme d’onglet, ou disposer des quatre onglets sur la même page.

Faites votre choix en cliquant sur le bouton correspondant à l’interface désirée.

Cet onglet représente les indicateurs fondamentaux de performance et d’évaluation. Il vous permet de mieux comprendre le calcul de la valeur intrinsèque et ses composantes.

Ici vous disposez du détail de calcul de la performance et de l’évaluation de la valeur intrinsèque, sur les cinq dernières années. Les calculs sont basés sur des données DDM (douze derniers mois) ou T36M (les quatre derniers trimestres).
Deux liens sont à votre disposition, vous permettant d’accéder au calcul détaillé du NOPAT et du Capital. Notez que les calculs et données seront différentes, puisque vous aurez accès aux données ANNUELLES.
En appuyant ici vous pouvez choisir la période sur laquelle vous souhaitez obtenir l’information, les quatre derniers trimestres, ou les douze derniers mois.
Le graphique représente la tendance du cours du titre ainsi que la valeur intrinsèque

Cet onglet représente les données fondamentales DDM et trimestrielles de la valeur au marché ajoutée ainsi que de la valeur de croissance future, et ce, sur les cinq dernières années

The chart displays quarterly or TTM data
The chart displays quarterly of TTM data

Cet onglet représente les données fondamentales DDM et trinestrielle du profit net d’opérations après impots (NOPAT) et de la valeur économique ajoutée (EVA), et ce, sur les cinq dernières années.

The chart displays quarterly or TTM data

The Market Performance tab displays TTM and quarterly accounting information for the last 5 years.

 

Cet onglet représente les données comptables générales DDM et trimestrielle, et ce, sur les cinq dernières années.

The chart displays quarterly or TTM data