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ZUQ – BMO MSCI USA Haute Qualité

By mai 20, 2015 No Comments

Pour l’analyse de contenu de cette semaine, nous vous faisons parvenir le PFScan Download  ainsi que la grille SPscore Download  de l’ETF « BMO MSCI Américaines de Haute Qualité » (ZUQ). Relativement récent, ce fonds négocié en bourse a fait son entrée sur les marchés le 5 novembre 2014.

ZUQ a attiré notre attention pour plusieurs raisons. La première, et la plus importante, est que 94% des actions inclues dans ce portefeuille génèrent un EVA positif, leurs indices de performance économique (IPÉ) étant supérieurs ou égaux à 1.0. Il est donc vrai de dire que la qualité du portefeuille est très élevée, surtout si on le compare à un ETF répliquant le S&P500 de façon intégrale : seulement 67% des participants du S&P500 génèrent un EVA positif.

Vu que la qualité des participants de ZUQ est de loin supérieure à celle de l’ensemble du S&P500, nous pourrions penser que la prime moyenne à payer par rapport à la valeur intrinsèque est plus importante. Or, ce n’est pas le cas; le ratio P/VI moyen de ZUQ tel que calculé par StockPointer est de 1.55, alors qu’il est de 2.0 pour le S&P500*.

Autre fait intéressant; en comparaison avec le S&P500, la répartition sectorielle du fonds ZUQ offre une exposition accrue aux secteurs de la technologie, des soins de santé et de la consommation. Elle est d’autre part diminuée pour les secteurs de la finance et de l’énergie, et nulle pour les secteurs des services publiques et des télécommunications.

Si vous recherchez un fonds américain « compatible » avec StockPointer et le modèle EVA tout en ayant le potentiel de se démarquer à long terme, ZUQ offre selon nous une solution de qualité. Notez que le 18 février 2015, nous avions émis un commentaire sur le fonds canadien BMO actions canadiennes à faible volatilité (ZLB). Si vous n’aviez pas eu l’occasion de le lire, voici le lien.

N’oubliez pas que StockPointer vous offre la possibilité, grâce au PFscan, de créer et analyser un fonds commun de placement (portion actions) ou fonds négocié en bourse si vous souhaitez en intégrer aux portefeuilles de vos clients.

Pour plus d’informations sur ZUQ, veuillez suivre ce lien menant à sa description sur le site web de BMO.

*Les données extrêmes et/ou non-pertinentes ont été ignorées lors du calcul.