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Magna International Inc (MG)

By mars 11, 2015 No Comments

Dans l’analyse de contenu de cette semaine, nous survolons les données du 4e trimestre de Magna International Inc (MG), mises-à-jour la semaine passée dans StockPointer. Magna International Inc fait partie de notre portefeuille modèle canadien depuis le 2 janvier 2012, date à laquelle la compagnie a commencé à se démarquer par la croissance stable de son EVA.  Download

Alors que tout au long de 2014 la valeur intrinsèque de Magna est restée plutôt stable, voire en légère décroissance entre 140$ et 135$, la compagnie a terminé son année en force au dernier trimestre de 2014 pour finalement offrir à ses actionnaires le meilleur rendement sur capital connu au cours des 5 dernières années. Cette hausse du rendement sur capital (18.8% en 2014 Vs. 16.2% en 2013) a été causée en grande partie par la croissance de 28% en 1 an du Profit net d’opérations après impôts (NOPAT). Le résultat; la valeur intrinsèque est passée de 138.30$ à 176.03$, et le ratio Prix/Valeur Intrinsèque est maintenant à 0.75, indiquant un potentiel de croissance du cours intéressant.

La valeur de croissance future (FGV) s’élève « seulement » à 5.2% en date du 10 mars 2015, un multiple que nous considérons plus-que-raisonnable pour une compagnie ayant offert une telle croissance de sa valeur des opérations courantes au cours des 5 dernières années.

Au niveau de la performance économique, l’EVA continue de progresser à un rythme stable et linéaire.

Le fonds libérés (Free cash-flow) restent positifs depuis 2012 et s’élèvent à plus d’un milliard de dollars pour 2014, ce qui devrait permettre à la compagnie de continuer ses rachats d’actions et de bien supporter la hausse des dividendes annoncée le 25 février. À noter également, la compagnie a récemment approuvé un fractionnement d’actions 2 pour 1.