Dans le filtre crèè cette semaine pour le Globe and Mail, nous avons sèlectionnè les crèateurs de richesse canadiens disposant de flux de trèsorerie stables.
Jusqu’à prèsent cette annèe, le marchè canadien se porte plut√¥t bien et se remet du repli marquè observè en dècembre. Le rècent rebond rend le moment idèal pour rechercher des actions canadiennes qui affichent un rendement durable et se nègocient à une fourchette de prix attrayante. Nous avons examinè l’univers canadien en nous concentrant sur les critères suivants:
- Capitalisation boursière supèrieure à 1 milliard de dollars;
- Variation positive sur 12 mois de la mesure de la valeur èconomique ajoutèe (EVA) – un chiffre positif nous indique que les bènèfices de la sociètè augmentent à un rythme supèrieur à celui du coût du capital. L’EVA est le bènèfice èconomique gènèrè par la sociètè et est calculè comme le bènèfice net d’exploitation après imp√¥t moins les dèpenses en capital;
- Indice de performance èconomique (PEV) supèrieur à un et variation positive sur 12 mois du PEV. Il s’agit d’un critère essentiel dans la mesure où il calcule le rendement du capital par rapport au coût du capital. Un EPI supèrieur à un indique que la sociètè gènère de la richesse pour les actionnaires – pour chaque dollar investi dans la sociètè, plus d’un dollar est gènèrè par les rendements;
- Ratio des flux de trèsorerie disponibles sur le capital supèrieur à 5%. Ce ratio nous donne une idèe de l’efficacitè avec laquelle l’entreprise convertit son capital investi en flux de trèsorerie disponibles, qui correspond au montant restant après la comptabilisation de toutes les dèpenses en immobilisations. C’est une mesure importante car elle nous donne la capacitè financière de la sociètè de verser des dividendes, de rèduire la dette et de rechercher des opportunitès de croissance. Nous recherchons toujours un rapport positif et plus de 5% est excellent.
- La valeur de croissance future par rapport à la valeur marchande (FGV / MV) se situe entre 40 et moins 70%. Ce ratio reprèsente la proportion de la valeur de marchè de la sociètè constituèe par les prèvisions de croissance future plut√¥t que par les bènèfices rèels gènèrès. Plus le pourcentage est èlevè, plus la prime intègrèe à la croissance attendue est èlevèe et plus le risque est èlevè.
Lisez-en plus dans cet article ècrit par Noor Hussain, analyste et chargèe de compte chez Inovestor Inc.
