Dans l’analyse de contenu d’aujourd’hui (Tèlècharger), nous nous intèressons à Canfor Pulp Products Inc (CFX), considèrè comme leader dans la production de NBSK (p√¢te kraft blanchie de rèsineux de l’Hèmisphère Nord) et de papier. La principale source de revenu provient de la production de la NBSK, cependant, la compagnie opère dans un deuxième segment qui est le papier. Canfor Pulp Products figure parmi les compagnies les plus cotèes sur notre plateforme en conservant un SPScore actuel de 78%.
Au 25 Juillet 2018, lors de la publication des derniers rèsultats trimestriels, CFX annonce une surprise relative aux bènèfices de 12.8% ($ 0.97 contre une prèdiction du marchè à $ 0.86). De plus, on constate une surprise relative aux ventes (14.4%). Ici encore, CFX dèclare $ 394.5M contre une prèdiction qui ètait de $346.5M.
Analyse d’EVA
Que ce soit d’un point de vue valeur ou croissance, la compagnie semble montrer de bons rèsultats. Bien que le prix de l’action ait augmentè drastiquement (rendements pèriodiques AACJ de 107%, et de 32% sur 5 ans), le titre maintient un escompte de 36% selon la mesure de la valeur-de-croissance-future (FGV%). En effet, cela s’explique par l’augmentation du taux de croissance de la valeur des opèrations courantes (COV), en moyenne de 46% sur les 5 dernières annèes. En d’autres termes, le marchè estime que le prix actuel du titre ne reflète pas encore totalement cette croissance anticipèe.
D’autres part, on observe un impressionnant ROC qui s’èlève à 27%, s’expliquant principalement par la croissance moyenne du NOPAT (Rèsultat Net d’Exploitation) de 31% sur les 5 dernières annèes.
La performance èconomique est tout autant attractive. Avec un important Rendement sur Capital associè à un coût de capital peu èlevè, nous observons un Indice de Performance Economique s’èlevant à 3.71. Cela signifie que la compagnie gènère de la richesse pour ses actionnaires (rendements) pour 3 fois le coût nècessaire à lever ce même capital.
Globalement, la tendance et l’èvolution de l’EVA est importante lorsque l’on souhaite identifier si la compagnie analysèe dètient un rèel potentiel de continuitè dans sa croissance, que ce soit au même taux ou non. Dans notre cas, l’EVA de CFX.to prèsente une tendance positive de croissance, et un momentum que l’on peut qualifier de solide.
Pour finir, en ce qui concerne le bilan comptable de Canfor, une croissance du revenu net et du flux de trèsorerie (FCF), ainsi qu’une stabilitè du ratio de distribution de dividendes et du passif total nous amène à conclure que Canfor semble être une compagnie stable et solide.
