Dans l’analyse de contenu de cette semaine, nous revenons sur les rèsultats du troisième trimestre de Discover Financial Services (DFS), qui ont ètè mis-à-jour dans notre base de donnèes aujourd’hui même. DFS fait partie de notre portefeuille modèle US-Large depuis mai 2012, et s’est toujours maintenue parmi les SPscore les plus èlevès de son secteur. En date du 21 octobre, DFS a un SPscore de 77%, le 2e meilleur de notre portefeuille et le 4e meilleur aux États-Unis pour les grandes capitalisations. 
Download
Malgrè lègère baisse du rendement sur capital, celui-ci reste très èlevè à 21.2% par rapport au coût du capital de 9.9%. La valeur intrinsèque est en hausse depuis les trois derniers trimestres, ce qui rend l’ècart cours-valeur intrinsèque de plus en plus intèressant. Le ratio P/VI est de 0.75 en date du 21 octobre, reflètant un potentiel d’apprèciation de la valeur du titre d’environ 33%. La valeur de croissance future (FGV), à -3.7%, nous indique ègalement que la valeur totale au marchè de la compagnie est escomptèe par rapport à la valeur des opèrations courantes.
Au niveau de l’EVA, on peut affirmer que DFS offre une stabilitè exemplaire aux actionnaires. Même si l’EVA total gènèrè est stable depuis la fin 2011, l’EVA par action, lui, est en hausse vu que la compagnie a effectuè plusieurs rachats d’actions. À court terme, l’EVA total est en hausse constante depuis dècembre 2014.
En terminant avec la performance comptable, Discover saura plaire aux amateurs de croissance des dividendes avec son taux de croissance moyen de 65% sur 5 ans, et de 44% sur 3 ans. Depuis 2011, DFS rachète ègalement en moyenne 5.6% de ses actions en circulation à chaque annèe. Discover gènère des fonds libèrès (free cash-flow) positifs et èlevès à chaque annèe, c’est d’ailleurs une des raisons qui lui permet de soutenir sa forte croissance du dividende et ses rachats d’actions. Vous noterez que certains champs de la section ¬´ Performance Comptable ¬ª sont pour le moment manquants, ils seront mis-à-jour sous peu.
