Dans l’analyse de contenu StockPointer de cette semaine (pièce jointe), nous survolons la compagnie PetSmart (PETM), que nous venons tout juste d’ajouter à notre portefeuille modèle US-Large le 1er dècembre. 
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La performance èconomique de PetSmart est en croissance depuis les 5 dernières annèes. Tout en maintenant un capital investi stable à environ 3.2G$ entre 2010 et 2014, la compagnie a fait passer son profit net d’opèration après imp√¥ts (NOPAT) de 339M$ à 583.5M$. Durant la même pèriode, le rendement sur capital est donc passè de 10.6% à 18.4%, tandis que le coût du capital est demeurè aux alentours de 7.5%. Le rèsultat de cette amèlioration èconomique est un EVA (derniers 12 mois) en croissance depuis janvier 2010.
Pour ce qui est de la valeur du titre, en date du 1er dècembre, PETM se nègocie très près de sa valeur intrinsèque, soit à un ratio P/VI de 0.98, un multiple un peu plus intèressant que la moyenne sur 5 ans (1.05). Tel qu’il a souvent ètè le cas pour PetSmart, l’action se nègocie prèsentement à prime par rapport à sa valeur de croissance future (FGV/VE à 16.6%), reflètant un certain optimisme du marchè quant à une croissance èventuelle.
Finalement, pour ce qui est de la performance comptable, PETM a maintenu un taux de croissance annuel du dividende supèrieur à 10% depuis les 5 dernières annèes, en plus de suivre un programme de rachat d’actions et de gènèrer des fonds libèrès positifs et stables.
