Hier soir, Bloomberg a publiè un article intitulè ‚ÄúColgate Takeover Odds Rise Amid Megamergers: Real M&A‚Äù (http://bloom.bg/1sni5Je), qui a attirè notre attention. Les analystes citès dans l’article supportent la thèse voulant que Colgate s’avère une cible attrayante, avec des arguments tels qu’ ¬´ une forte exposition aux marchès èmergents ¬ª, ¬´ un rèseau de distribution hors du commun ¬ª, ¬´ une possibilitè d’augmenter l’endettement et l’effet de levier ¬ª.
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À un prix de 65.40$, StockPointer èvalue que les actions de Colgate-Palmolive sont de 20-30% au-dessus de leur valeur intrinsèque. CL se nègocie à cette prime depuis un peu plus d’un an et demi maintenant. Malgrè que son rendement sur capital soit en lègère dècroissance depuis quelques annèes, la valeur de croissance future (FGV), elle, a continuè de croître. Toutes choses ètant ègales par ailleurs, Colgate-Palmolive a besoin d’une croissance de 57% du NOPAT afin que la valeur des opèrations courantes (COV) atteigne la valeur au marchè actuelle. Si Colgate augmente son effet de levier, ce taux de croissance requis diminuera. Cela vous donne une idèe de l’importance des synergies et de la croissance qui sera attendue pour un èventuel acheteur potentiel de Colgate-Palmolive, surtout si on considère que l’offre devra être faite à un prix supèrieur.
