Globe & Mail

Onze actions américaines dans le sector d’énergie capables de résister la volatilité des prix du pétrole

Dans le filtre de cette semaine créé pour le Globe and Mail, nous avons identifié onze actions américaines dans le sector d’énergie capable de résister la volatilité des prix du pétrole.

Les spéculations du marché sur les réductions de production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et l’impact des sanctions américaines contre l’Iran et le Venezuela figurent parmi les facteurs à l’origine de la volatilité récente des prix du pétrole. Aujourd’hui, nous allons identifier les sociétés d’énergie américaines dont les activités saines et les fondamentaux solides en font des atouts solides pour résister à l’imprévisibilité accrue. Nous sélectionnons les entreprises de qualité dans le secteur de l’énergie S&P 500 en utilisant les critères suivants:

  • Capitalisation boursière supérieure à 5 milliards de dollars américains;
  • Variation positive sur 12 mois de la mesure de la valeur économique ajoutée (EVA) – un chiffre positif nous indique que les bénéfices de la société augmentent à un rythme supérieur à celui du coût du capital. L’EVA est le bénéfice économique généré par l’entreprise et est calculé comme le bénéfice net d’exploitation après impôt (NOPAT) moins les dépenses en capital;
  • Un changement positif dans le NOPAT sur 12 mois – une mesure de l’efficacité opérationnelle qui exclut les coûts et les avantages fiscaux du financement par emprunt en se concentrant simplement sur les activités principales de l’entreprise, nettes d’impôts;
  • Valeur de la croissance future / valeur marchande (FGV / MV) comprise entre moins 50% et 50%, à l’exclusion des sociétés bénéficiant de remises ou de primes exagérées. FGV / MV représente la proportion de la valeur de marché de la société qui est constituée des prévisions de croissance future plutôt que des bénéfices réels générés. Plus le pourcentage est élevé, plus la prime incorporée pour la croissance attendue est élevée et plus le risque est élevé.
  • Ratio flux de trésorerie disponible / capital. Cette mesure nous donne une idée de l’efficacité avec laquelle l’entreprise convertit son capital investi en flux de trésorerie disponibles, qui correspond au montant restant après la comptabilisation de toutes les dépenses en immobilisations. C’est une mesure importante car elle nous donne la capacité financière de la société de verser des dividendes, de réduire la dette et de rechercher des opportunités de croissance. Nous recherchons toujours un rapport positif et plus de 5% est excellent.
  • Indice de performance économique (EPI), qui est le ratio rendement du capital / coût du capital, représentant la capacité de l’entreprise à créer de la richesse. On cherche un ratio supérieur à 1, le plus élevé le mieux c’est.

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