[vc_row type=»in_container» full_screen_row_position=»middle» scene_position=»center» text_color=»dark» text_align=»left» overlay_strength=»0.3″][vc_column column_padding=»no-extra-padding» column_padding_position=»all» background_color_opacity=»1″ background_hover_color_opacity=»1″ column_shadow=»none» width=»1/1″ tablet_text_alignment=»default» phone_text_alignment=»default» column_border_width=»none» column_border_style=»solid»][vc_column_text]Dans le filtre de cette semaine crèè pour le Globe and Mail, nous avons identifiè les actions amèricaines des dividendes non durables.
En fonction de la stratègie de placement de l’individu, une part importante des rendements du portefeuille peut dèpendre de manière significative des dividendes. Par consèquent, il est utile de garder à l’esprit les sociètès qui pourraient rèduire leurs dividendes à l’avenir en raison de rendements de dividendes insoutenables. Ce sont des entreprises que nous pourrions vouloir èviter. Nous y parviendrons en sèlectionnant les sociètès qui ont du mal à couvrir leurs coûts et dont les bènèfices ont diminuè depuis deux ans, mais qui continuent d’augmenter leurs rendements en dividendes. Nous avons passè au crible les dividendes non durables des sociètès amèricaines et amèricaines de certificats de dèp√¥t (ADR) en utilisant les critères suivants:
- capitalisation boursière supèrieure à 1 milliard de dollars,
- variation nègative du bènèfice d’exploitation net après imp√¥t (NOPAT) sur 12 mois et 24 mois – a mesure de l’efficacitè opèrationnelle excluant les avantages fiscaux et financiers du financement par emprunt en se concentrant simplement sur les activitès principales de l’entreprise, nettes d’imp√¥ts;
- croissance positive du dividende sur un an et rendement du dividende supèrieur à 3%;
- indice de performance èconomique infèrieur à un. Il s’agit du ratio rendement du capital / coût du capital, qui reprèsente la capacitè de l’entreprise à crèer de la richesse. Un ratio supèrieur à 1 est essentiel pour les opportunitès d’investissement durable;
- ratio de cash-flow libre sur capital. Ce ratio nous donne une idèe de l’efficacitè avec laquelle l’entreprise convertit son capital investi en flux de trèsorerie disponibles, qui correspond au montant restant après la comptabilisation de toutes les dèpenses en immobilisations. C’est une mesure importante car elle nous donne la capacitè financière de la sociètè de verser des dividendes, de rèduire la dette et de rechercher des opportunitès de croissance. Nous sommes toujours à la recherche d’un ratio positif, mais pour cet ècran, nous nous concentrerons sur un ratio infèrieur à 5%.
Pour en savoir plus, lisez cet article rèdigè par Noor Hussain, analyste et chargèe de compte chez Inovestor Inc.
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