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Fortis (FTS)

 

Dans l’analyse de contenu StockPointer de cette semaine (voir pièce jointe), nous jetons un coup d’œil à la compagnie Fortis (FTS) qui a annoncé ses résultats pour le 3e trimestre 2014 vendredi dernier.  Download


En plus d’améliorer sa performance comptable, Fortis a été en mesure d’améliorer sa performance économique. Sur les 12 derniers mois, FTS a dégagé le rendement sur capital le plus élevé depuis 5 ans, tout en maintenant un faible coût du capital. 

Grâce à un NOPAT (12 derniers mois) en croissance depuis Septembre 2012 et des charges en capital bien contrôlées, l’EVA (12 derniers mois) de Fortis vient d’atteindre son niveau le plus élevé depuis les 5 dernières années.

En date du 10 novembre, le ratio P/VI de Fortis était de 0.93, suggérant que le titre se négocie toujours à escompte par rapport à sa valeur intrinsèque malgré la hausse du prix au cours du dernier mois. Pour la première fois depuis le trimestre s’étant terminé en juin 2010, FTS se négocie également à escompte par rapport à la valeur de ses opérations courantes avec un FGV/VE à -11,5%. Cette situation survient au moment où Fortis complète l’acquisition de UNS Energy. Le FGV nous indique que le marché pourrait avoir quelques doutes sur l’intégration de cette acquisition.