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ESG Integration

ESG integration is the explicit inclusion of ESG risks and opportunities into traditional financial analysis and investment decisions based on a systematic process and appropriate research sources. In other words, it refers to considering material ESG issues in addition to other traditional financial metrics when building a portfolio.

This approach puts an equal weight on each component of ESG. Environmental issues such as carbon emissions are as important as social issues like labor relations. The essence of ESG integration is to consider material ESG issues that are expected to affect a company’s performance. It is in line with the portfolio selection process of identifying any material information that can have potential impact, ranging from accounting disclosures to ESG issues. Many investors are already integrating ESG informally without realizing it.

In order to assess material ESG issues, portfolio managers and their team must conduct comprehensive research and identify issues that impact returns. ESG Integration adds another layer to the already extensive research undertaken when investing. Inovestor offers ESG data, powered by Sustainalytics, that help minimize the time and effort required to integrate material ESG issues. We provide a breakdown of the ESG Risk Rating, Notable Material ESG Issues, Product Involvement and a list of Controversies on over 12,000 companies worldwide.

Implementation

The Principle for Responsible Investment (PRI) outlines four stages of the integration model:

  1. Qualitative analysis
    Investors collect and identify pertinent information from company reports or third-party investment research.
  2. Quantitative analysis
    Investors analyze material financial information and adjust their financial forecasts and/or valuation models appropriately.
  3. Investment decision
    From steps 1 and 2, a decision to overweight, hold or underweight the securities is made.
  4. Active ownership assessment
    Investors can use their qualitative and quantitative analysis to initiate or support company engagements and/or inform voting.

Illustration

We applied quantitative screens using InoAdvisor’s screener to get fundamentally sound TSX-listed companies with stable or growing dividends over the past year. Using the SG overlay, we applied a qualitative screen to filter low E/S/G risk score.

Here are the filters applied:

  • Market capitalization of $100 million or above,
  • Sales of $10 billion or more,
  • Dividend Yield of 1.5% or above,
  • Stable or growing 1Y Dividend yield,
  • Positive EPS,
  • Stable or growing 1Y EPS,
  • Stable or growing 2Y EPS,
  • Net Operating Profit of $10 million or above,
  • Stable or growing 1Y Net Operating Profit,
  • Stable or growing 2Y Net Operating Profit,
  • Economic Performance Index (EPI) of 1 or above,
  • Environmental Risk Score of less than 10,
  • Governance Risk Score of less than 10 and
  • Social Risk Score of less than 10.

Unsurprisingly, the screen is composed mostly of financial companies. Banks and Insurance companies tend to have good fundamentals and low ESG risk due to the nature of their business. They have been early adopters of sustainability principles.

For a list of this screen, click here. Contact your account executive if you are not already subscribed to our new ESG add-on.

Power Corporation of Canada stands out. It has the highest dividend yield and lowest ESG Risk Rating from the screen. Its Economic Performance Index of 1.53 implies that the Return on Capital is 1.53 times the Cost of Capital.

From its 2020 Annual Report, Power Corp has been very active in the Sustainability space. It has been a signatory to the United Nations Global Compact since 2014 and contributes to the Sustainable Development Goals (SGDs). Power Corporation was one of the only three Canadian companies to receive the Top score of A (Leadership) of the CDP, a non-for-profit charity that runs the global disclosure system for investors, companies, cities, states and regions to manage their environmental impacts, in 2020.

Intégrer les facteurs ESG – Filtres positifs/ « Best-in-class »

L’approche « best-in-class » consiste à sélectionner les meilleures entreprises en termes de mesures ESG. Ces entreprises s’efforcent activement d’améliorer leur impact ESG. La sélection best-in-class les récompense en surpondérant ces entreprises dans leurs portefeuilles.

Cette méthode a l’avantage d’inclure des entreprises qui opèrent dans des secteurs qui ne sont pas nécessairement favorables à l’ESG. À titre d’exemple, le secteur de l’énergie est l’un des pires secteurs pour l’investissement durable en raison de ses effets dévastateurs sur l’environnement. Le secteur de l’énergie représente 10,2% du produit intérieur brut nominal total au Canada et représente plus de 12% de l’indice composé S&P/TSX en date du 31 mars 2021. L’exclusion de ce secteur signifierait un écart important par rapport à l’indice principal du marché canadien. Le filtrage positif a également l’avantage d’encourager les entreprises à adopter de meilleures directives ESG, car cela les rendrait plus compétitives par rapport à leurs pairs.

Toutefois, la mise en œuvre d’une sélection des meilleures entreprises de leur catégorie prend beaucoup de temps, si elle n’est pas réalisée à l’aide de notations ESG tierces. Les analystes doivent examiner chaque entreprise de l’univers et les classer en termes de durabilité. Des tiers tels que Sustainalytics, offert par InoAdvisor en tant que module complémentaire, peuvent considérablement améliorer ce processus fastidieux. Nous fournissons des évaluation détaillées du risque ESG, des problèmes ESG importants, de l’implication des produits et une liste des controverses sur plus de 12 000 entreprises dans le monde.

Mise en œuvre

La sélection des meilleures entreprises peut se faire sur une base absolue, lorsque les entreprises sont sélectionnées sur la base de leur surperformance en termes de caractéristiques ESG dans l’ensemble de l’univers, ou sur une base relative, lorsque les entreprises sont comparées à leurs concurrents dans la même industrie/le même secteur et sont sélectionnées sur la base de leurs notes ESG supérieures.

Nous nous concentrons sur la base relative car c’est la méthode la plus utilisée. Les étapes sont les suivantes :

  1. Attribuer une note ESG à chaque entreprise de l’univers investissableChaque entreprise doit être analysée et se voir attribuer une note ESG afin de pouvoir comparer les entreprises d’un secteur ou d’une industrie à l’autre et déterminer celles qui sont les meilleures en termes de performances ESG. Une alternative à ce long processus consiste à utiliser des fournisseurs de données ESG facilement accessibles.
  2. Classez les actions du meilleur au pire dans chaque secteur.Classez les entreprises de chaque secteur ou industrie, des meilleures aux pires, en fonction de leur score ESG.
  3. Surpondérer les leaders ESG et sous-pondérer les perdants ESG dans votre portefeuilleEn fonction de votre stratégie, vous pouvez surpondérer les entreprises leaders ESG et sous-pondérer les entreprises perdantes ESG ou n’inclure que les entreprises leaders ESG dans votre portefeuille.

Illustration

En utilisant le screener d’InoAdvisor, nous trouvons les meilleures actions de leur catégorie dans le secteur de l’énergie au Canada.

Nous appliquons les filtres suivants aux actions cotées à la bourse de Toronto :

  • Secteur de l’énergie,
  • Capitalisation boursière d’un milliard de dollars ou plus,
  • Score SP actuel de 50 ou plus et,
  • Rendement positif du capital.

Nous obtenons une liste de 11 entreprises énergétiques canadiennes, classées de la plus faible exposition au risque ESG à la plus forte exposition au risque ESG. Les gestionnaires de portefeuille qui utilisent l’approche « best-in-class » privilégieront les entreprises les moins exposées aux risques ESG, ce qui implique une notation ESG plus élevée, pour leurs portefeuilles.

Pour obtenir une liste de cet écran, cliquez ici. Contactez votre chargé de compte si vous n’êtes pas déjà abonné à notre nouveau service ESG.

Pembina Pipeline Corporation (PPL) est la première entreprise de notre sélection. Malgré une note d’exposition globale élevée de 44,3, la note de risque ESG de la société est de 20,2. Elle est capable de gérer considérablement son risque ESG grâce à ses mesures ESG. D’après son rapport de durabilité 2020, Pembina

  • met l’accent sur la sécurité des conditions de travail, ses résultats en matière de sécurité dépassant constamment la moyenne du secteur,
  • est une fois de plus reconnu comme l’un des 100 meilleurs employeurs du Canada,
  • a fait progresser la stratégie de mise en œuvre de sa position sur le carbone ainsi que sur l’inclusion et la diversité,
  • Un soutien avéré aux communautés dans lesquelles ils sont présents, avec un investissement direct de 10 millions de dollars en 2019, soit une augmentation de 30 % par rapport à l’année précédente.

La technique d’intégration ESG Best-in-class aide les investisseurs à aligner leurs valeurs et à améliorer leurs rendements ajustés au risque. L’utilisation de données ESG tiers améliore le processus d’intégration en réduisant le temps et les efforts nécessaires pour analyser le degré de durabilité des entreprises. Cette méthode encourage les entreprises à prendre en compte les questions ESG en plus de leur résultat net, car les investisseurs attentifs favorisent les entreprises qui respectent les exigences en matière d’ESG.

Comment intégrer les facteurs ESG dans votre portefeuille? Filtres négatifs/ exclusions

Il existe une variété de méthodes pour intégrer les facteurs ESG dans votre portefeuille. Dans cette série d’articles du blog, nous passons en revue chacune d’entre elles, examinons leurs avantages et leurs inconvénients, puis nous voyons comment elles peuvent être implémentées à l’aide d’Inovestor pour Conseillers.

Aujourd’hui, nous examinons les filtrages négatifs, également appelés filtrages d’exclusions. Le filtrage négatif consiste à l’exclusion d’entreprises, de secteurs ou de pays basée sur les activités spécifiques qui vont à l’encontre de l’éthique et des valeurs des investisseurs.

À ses débuts, les critères d’exclusion ESG étaient principalement mis en œuvre pour cibler les investisseurs religieux. Les investisseurs devaient exclure les entreprises impliquées dans des produits qui allaient à l’encontre de leur foi. Par exemple, le tabac, l’alcool et les jeux de hasard et d’argent font partie des secteurs interdits par la finance islamique. De nos jours, les critères ESG négatifs sont utilisés par un public plus large, filtrant les entreprises impliquées dans une variété de facteurs liés à des valeurs, comme les armes controversées ou les tests sur les animaux.

Ils peuvent également être appliqués à des pays, des entreprises et des personnes spécifiques. De nombreux pays, dont le Canada, imposent des sanctions à d’autres pays, organisations ou individus responsables de violations flagrantes des droits des hommes à l’échelle internationale, tels que des exécutions extrajudiciaires ou des programmes nucléaires. Ces sanctions empêchent le commerce, les transactions financières ou toute autre activité économique avec les pays sanctionnés. Les gestionnaires de portefeuille peuvent exclure de manière proactive les pays et les entreprises qui, selon eux, non pas d’éthique et sont susceptibles d’être sanctionnés.

Le filtrage négatif ESG est le moyen le plus simple et le plus utilisé pour mettre en œuvre l’investissement ESG. En excluant simplement les entreprises impliquées dans des activités que les investisseurs condamnent, ils disposent d’un vaste univers d’investissement ne contenant pas des entreprises directement impliquées dans des activités inacceptables. Et, en bonne nouvelle, le filtrage négatif ESG ne fait pas disparaître la majorité de l’univers susceptible d’être investi. En tant que telle, cette méthode est une bonne introduction à l’investissement ESG. Contrairement aux autres méthodes, elle n’implique pas de recherches approfondies pour identifier ce que fait chaque entreprise pour être plus durable et atténuer ses risques ESG.  

La principale critique des critères d’exclusion est que les investisseurs « se lavent les mains plutôt que de tenter de résoudre les problèmes ». Il s’agit d’une manière passive de traiter les problèmes ESG. Les investisseurs ne soutiennent peut-être pas financièrement les entreprises jugées sans éthiques, mais ils ne les encouragent pas non plus à adopter des approches plus éthiques. De plus, au sein des filtres ESG, les entreprises non impliquées dans des produits immoraux sont toutes au même niveau, sans pour autant récompenser celles qui sont impliquées dans les produits durables.

Implémentation

Comme il a été mentionné, le filtrage d’exclusion est la méthode la plus simple pour intégrer les facteurs ESG à votre portefeuille. Les étapes d’implémentation du filtrage négatif sont les suivantes:

1. Définition les produits, secteurs ou pays à exclure

Il est important de savoir quels produits, secteurs ou pays vos clients ne veulent pas intégrer dans leur portefeuille. L’ajout de la définition de chaque produit, secteur ou pays négatif dans la déclaration de politique d’investissement (IPS) dans le cadre des procédures de connaissance du client (KYC – Know Your Customer) aide les gestionnaires de portefeuille ou les conseillers en placement lors de la construction ou du rééquilibrage de portefeuille.

2. Filtrage de toutes les entreprises sciemment impliquées dans ces produits

Une fois que les produits, secteurs ou pays à exclure ont été identifié et défini, vous pouvez filtrer toutes les entreprises directement impliquées dans des produits négatifs. Nous proposons un filtre avec des données ESG, incluant l’implication d’entreprises dans des produits controversés. Ce filtre supprime la tâche manuelle et chronophage d’identification de ce type d’entreprises

3. Application des filtres et des modèles supplémentaires à l’univers de l’investissement éthique

Après avoir éliminé les entreprises impliquées dans des produits négatifs, vous pouvez appliquer des filtres financiers supplémentaires ou appliquer un modèle à votre univers d’investissement « éthique » pour créer votre portefeuille. 

Exemple

Le filtre d’Inovestor pour Conseillers dispose d’une nouvelle fonctionnalité pour les abonnés qui possèdent le module supplémentaire ESG. Il permet aux utilisateurs d’ajouter des critères ESG à d’autres filtres StockPointer de manière superposée. Nous avons utilisé cette nouvelle superposition ESG pour mettre en place un filtre négatif.

Les filtres suivants ont été appliqués aux sociétés cotées sur le NYSE et le NASDAQ:

• Critères d’exclusion ESG : Les entreprises qui ne sont pas impliquées dans les « produits du vice », tels que le tabac, les divertissements pour adultes, les jeux d’argent, l’avortement, les contraceptifs, les cellules souches embryonnaires humaines et les tissus fœtaux.
• Capitalisation boursière de 10 milliards de dollars et plus,
• Bénéfice net positif,
• Revenu de 100 millions de dollars et plus,
• Rendement du capital de 10% et plus,
• Indicateur de performance économique (EPI) de 1 et plus,
• Variation d’Indicateur de performance économique (EPI) sur 12 mois égale ou supérieure à 1 et
• Score SP de 50 et plus.

Notre sélection finale se compose de 21 sociétés à forte capitalisation ayant une performance économique élevée et purifiées des produits du « vice ».

Assurez-vous de contacter votre gestionnaire de compte pour ajouter les données ESG de “Sustainalytics” si vous n’êtes pas déjà abonné. Pour une liste complète de ce filtre, cliquez ici : Critères négatif ESG.

Sa facilité d’implémentation et son utilité pour aligner les valeurs aux investissements font du filtrage d’exclusion la technique la plus utilisée pour inclure les facteurs ESG dans un portefeuille.

Pourquoi intégrer l’ESG au portefeuille?

L’investissement durable a gagné en popularité au cours des dernières années. Selon Morningstar Research Inc., plus de 1,5 milliard de dollars ont été investis dans des fonds durables canadiens au cours du quatrième trimestre de 2020.

En raison de sa popularité croissante auprès des conseillers et des investisseurs particuliers, Inovestor s’est associé à Sustainalytics afin de répondre aux besoins de nos clients. Grâce à cette collaboration, nous proposons désormais des cotes de risque ESG sur plus de 12 000 entreprises dans le monde, ainsi que des évaluations de leurs controverses. Cette nouvelle tendance semble convenir à la fois aux investisseurs particuliers et institutionnels en raison de ses caractéristiques d’atténuation des risques et de son influence positive sur le rendement des investissements. Grâce au système de notation mis en place, nous aidons les investisseurs à réduire le temps passé dans la recherche.

Atténuation des risques
Les gestionnaires de portefeuille réalisent l’importance des facteurs ESG afin de réduire les risques de leurs portefeuilles. Les cotes de risque ESG aide à identifier les risques potentiels qui pourraient avoir un impact négatif sur une entreprise, tels que les litiges et les poursuites judiciaires, les grèves et une mauvaise réputation.

Le scandale Facebook-Cambridge Analytica illustre bien comment les facteurs ESG peuvent aider à identifier ces risques. Avant ce scandale, Facebook avait été longtemps critiqué pour la gestion de données de ses utilisateurs. La confiance des utilisateurs a été mis à rude épreuve lorsqu’une source a révélé que Cambridge Analytica a récolté des données personnelles de plus de 50 millions d’utilisateurs de Facebook sans leur consentement pour interférer avec l’élection présidentielle américaine de 2016. Facebook a vu 26% des utilisateurs supprimer l’application de leur téléphone, selon une enquête de septembre 2018 du Pew Research Center. Les actions de la société ont chuté de plus de 20 % et la compagnie a dû payer 5 milliards de dollars d’amendes à la Commission fédérale du commerce pour violation de la vie privée.

Améliorer la performance
La recherche ne cesse de montrer qu’il existe un lien entre les facteurs ESG et le rendement d’une entreprise. Selon MorningStar Direct, plus de 60 % des fonds qui intègrent des compagnies ayant une notation de durabilité élevées dans leur modèle, ont battu l’indice de référence au 31 décembre 2020. Le pourcentage de fonds qui ont surpassé leur indice de référence diminue progressivement avec la catégorie de risque ESG, sauf pour les fonds dont la cote ESG est faible.

Investir en accord avec ses valeurs
Certains investisseurs choisissent également d’ajouter des facteurs ESG dans leur processus de sélection de portefeuille afin d’aligner leurs placements à leurs valeurs. La production de tabac, le pétrole et le gaz, les armes conventionnelles et les armes à feu font partie des secteurs qui sont généralement exclus des portefeuilles ESG en raison de leur nature controversée. D’autre part, les entreprises qui exercent un impact positif sur les parties prenantes sont recherchées, comme les entreprises de véhicules électriques et les entreprises de fabrication de panneaux solaires.

Vous pouvez accéder à plus de 12 000 cotes de risque ESG de Sustainalytics en vous abonnant à la plateforme Inovestor for Advisors, qui propose désormais des cotes de risque ESG en plus de la recherche en matière d’investissement, de la génération d’idées, des portefeuilles modèles et de l’analyse du portefeuille.

L’investissement durable est l’avenir. Accédez aux cotes de risque ESG de plus de 12 000 entreprises dans le monde entier aujourd’hui.

Sommaire exécutif

Explication du nouveau sommaire exécutif

Les utilisateurs de StockPointer disposent désormais de la dernière version du Sommaire exécutif. Elle vous donne accès à des données analytiques additionnelles, et permet ainsi de simplifier l’interprétation de celles-ci.

En plus de l’actualisation de la nouvelle interface utilisateur, trois nouvelles fonctionnalités ont été ajoutées:

  • Amélioration et mise à jour de la valeur intrinsèque
  • Nouveaux indicateurs de performance
  • Nouvelles mesures de recherche

Information générale

Cette section regroupe les informations générales de la compagnie préalablement choisie, sur une base journalière. C’est un résumé des informations essentielles incluant notamment les dates de rapport, la devise et la localisation.

Industrie et secteur auxquels appartient la compagnie choisie.
Ici, sont indiqués: Le trimestre et l’année fiscale du dernier rapport financier. La date à laquelle les données ont été générée et publiées. Habituellement, nous disposons des données de la veille (J-1). Parfois, vous pourrez apercevoir un icône d’avertissement, cela signifie que que le prochain état financier sera bientot publié, ou est en retard.
Ici apparaissent: La date de cloture de l’année financière de la compagnie. La date correspondant à l’etat financier le plus récemment publié ainsi que la date à laquelle il fut disponible.
La devise dans laquelle l’état financier est publiée ainsi que l’unité des données figurant sur le rapport

Valeur intrinsèque

StockPointer® évalue la valeur intrinsèque d’une compagnie en ajoutant la valeur actuelle de celle-ci et en estimant la valeur actualisée du profit économique (lui même généré par la compagnie au fil du temps).

La valeur intrinsèque (VI) de StockPointer est la valeur de la compagnie, basée sur la contribution de la compagnie en terme de profit économique (EVA), combinée à à la valeur future estimée de l’EVA (Valeur Economique Ajoutée). C’est une estimation qui est obtenue en calculant la valeur actualisée de la sommes des EVA futures, ajoutée à la valeur présente. Si la VI est négative, la valeur par défault ici sera automatiquement: 0.
« A la hausse » et « en baisse » proviennent de la variation entre le dernier prix de cloture du titre et l’actuel prix du titre. La formule est la suivante: (Valeur Intrinsèque / Prix du titre -1)* 100. La valeur instrinsèque n’est pas relié au prix du titre pour diverses raisons, cependant vous pouvez jeter un oeil au graphique pour les tendances de ceux-ci.
La jauge Prix/Valeur Intrinsèque indique: Le ratio P/VI datant du dernier trimestre, le ratio P/VI actuel, ainsi que la valeur la plus élevée et moins élevée de celui-ci. Les mesures 1a et 5a sont les taux de changement (%) pendant cette même période (à ne pas confondre avec les taux de croissance qui prennent en compte tous les points de données).
Le ratio Prix / Valeur intrinsèque ajustée indique: La dernière valeur trimestrielle du ratio P/VI ainsi que la valeur actuelle de celui-ci, la valeur la plus elevée et la moins elevée, sur les 5 dernières années. Les mesures 1a et 5a représente le taux de changement (5) de celui ci durant la période indiquée ( à ne pas confondre avec taux de croissance qui prends en compte tous les points de données).
La jauge de la valeur intrinsèque indique: La valeur la plus récente, la plus elevée et moins elevée de la valeur intrinsèque, trimestrielle, sur les 5 dernières années. Les mesures 1a et 5a représentent le taux de changement (%) pendant cette même période (différent du taux de croissance. qui prends en compte tous les points de données)

Les KPI: Indicateurs clé de performance

Cette section contient les quatre indicateurs clé de performance principaux et présente différentes façons d’interprétation quant à la performance d’une compagnie.

Réputation (Valeur au marché ajoutée)

Cet indicateur de performance est utilisé afin de mesurer la capacité de la direction à croître la valeur de la compagnie. La valeur au marché ajoutée (MVA) est calculée en déduisant le montant de capital investit de la valeur au marché totale. En d’autres termes, il  calcule le pourcentage de valeur au marché ajoutée (MVA) inclue dans la capitalisation boursière de la compagnie.

Plus le pourcentage est élevé, plus la réputation en sera élevée. Toutefois, une MVA négative signifie que la compagnie possède une mauvaise réputation.

Une bonne direction aura tendance à croître la valeur au marché ajoutée (MVA), à contrario, une mauvaise direction diminuera celle-ci.

Le nombre d’étoiles correponds au score de réputation, celui-ci est basé sur le pourcentage de valeur au marché (%) incue dans la capitalisation boursière du titre.
La direction indique la tendance générale de la réputation (sur les deux dernières années). Une direction efficace devrait améliorer la valeur au marché ajoutée.
La tendance infique la tendance à court terme de la réputation (sur les 12 derniers mois). Cette mesure court terme peut signaler un changement futur possible au sein même de la réputation.
La donnée présentée dans le cercle est le pourcentage de valeur de croissance future (% FGV), relatif à la capitalisation boursière. La portion bleue (contour du cercle) représente le rang percentile de celle-ci(relatif aux compagnies du même marché et industrie).
Le graphique représente le pourcentage de valeur de croissance future (% FGV) relatif à la capitalisation boursière, sur les cinq dernières années
Les deux onglets grisâtres met à votre disposition le taux de croissance de la valeur des opérations courantes (COV) sur une année, puis sur trois années.

Pourcentage de Valeur de croissance sur Capitalisation

Cet indicateur permet d’évaluer si le cours du titres est apprécié à sa juste valeur. La valeur de croissance future (FGV) est calculée en déduisant la valeur des opérations courantes depuis la valeur au marché totale, elle représente la valeur actualisée des EVA (valeur économique ajoutée) futures.

Cet indicateur demeure complexe en terme d’interprétation, vous devez déterminer si la valeur de croissance future (FGV) est conforme à la situation actuelle de la compagnie. Par exemple, nous souhaitons observer une FGV élevée lorsqu’une compagnie dispose de peu (voir aucunement) de croissance. Certains titres peuvent parfois se transiger à escompte ou à prime. Par exemple, une compagnie en croissance disposant d’une FGV à la baisse (en décroissance) mais d’une EVA (valeur économique ajoutée) en croissance, vous donne un signal de prévision à la hausse.

Indice de performance économique

L’indice de performance économique (EPI) est l’indicateur principal qui vous permet d’identifier la portion de richesse redistribuée aux actionnaires. On souhaite que cet indice soit le plus élevé possible. Un EPI négatif signifie que la compagnie en question ne couvre pas son coût du capital.

La donnée présentée dans le cercle est l’indice de performance économique (IPE). La portion bleue (contour du cercle) représente le rang percentile de celui-ci (relatif aux compagnies du même marché et industrie).
Le graphique représente l’écart de performance économique, sur les cinq dernières années. L’écart de performance économique est obtenu en soustrayant le cout du capital au rendement sur capital (ROC-COC). Notez que l’indice de performance économique (IPE) est en revanche le ratio (ROC/COC).
Les deux onglets grisâtres représente respectivement le pourcentage de changement de l’indice de performance économique (IPE) sur une année, puis trois années.
Le symbole ci-dessous indique si l’EVA (Valeur économique ajoutée) et le NOP (Profit net d’opérations) convergent (>), divergent (<), ou sont parallèles (=); La couleur quant à elle indique si la tendance de la performance de l’EVA est meilleure que celle du NOP (Par exemple, si l’EVA est négative mais en croissance, cela indiquera une couleur verte, notez qu’une EVA négative reste alarmant mais en voie d’amélioration. L’EVA et le NOP seront parallèles si la différence entre les deux tendances se rapproche de 2.5%.
Nous observons ici la différence entre l’EVA et le NOP sur les trois dernières années
EVA- Cet onglet indique la valeur de l’EVA la plus récente en millions $ et indique le taux de variation depuis les trois dernières années.
NOP – Cet onglet indique la valeur du NOP la plus récente en millions $ et indique le taux de variation depuis les trois dernières années.

EVA Versus Profit net d’opération

Cet indicateur est très utile afin de bien comprendre la corrélation entre la valeur économique ajoutée (EVA) et le profit net d’opération (NOP).

Si le NOP et l’EVA ont la même trajectoire, l’attribut apparaîtra comme « parallèle » , muni d’un signal vert.

Si le NOP et l’EVA sont en croissance, mais que la courbe du NOP est plus lente (longitudinale), l’attribut apparaitra comme « convergent « , muni d’un signal vert.

Si le NOP et l’EVA sont en croissance, mais que la courbe de l’EVA est plus lente (longitudinale), l’attribut apparaitra comme « divergent », muni d’un signal rouge.

Information détaillée

Cette section affiche l’information concernant les quatre onglets ci-dessous: Valeur Intrinsèque, Performance au marché, Performance économique, Performance comptable.

Vous pouvez afficher les sections sous forme d’onglet, ou disposer des quatre onglets sur la même page.

Faites votre choix en cliquant sur le bouton correspondant à l’interface désirée.

Cet onglet représente les indicateurs fondamentaux de performance et d’évaluation. Il vous permet de mieux comprendre le calcul de la valeur intrinsèque et ses composantes.

Ici vous disposez du détail de calcul de la performance et de l’évaluation de la valeur intrinsèque, sur les cinq dernières années. Les calculs sont basés sur des données DDM (douze derniers mois) ou T36M (les quatre derniers trimestres).
Deux liens sont à votre disposition, vous permettant d’accéder au calcul détaillé du NOPAT et du Capital. Notez que les calculs et données seront différentes, puisque vous aurez accès aux données ANNUELLES.
En appuyant ici vous pouvez choisir la période sur laquelle vous souhaitez obtenir l’information, les quatre derniers trimestres, ou les douze derniers mois.
Le graphique représente la tendance du cours du titre ainsi que la valeur intrinsèque

Cet onglet représente les données fondamentales DDM et trimestrielles de la valeur au marché ajoutée ainsi que de la valeur de croissance future, et ce, sur les cinq dernières années

The chart displays quarterly or TTM data
The chart displays quarterly of TTM data

Cet onglet représente les données fondamentales DDM et trinestrielle du profit net d’opérations après impots (NOPAT) et de la valeur économique ajoutée (EVA), et ce, sur les cinq dernières années.

The chart displays quarterly or TTM data

The Market Performance tab displays TTM and quarterly accounting information for the last 5 years.

 

Cet onglet représente les données comptables générales DDM et trimestrielle, et ce, sur les cinq dernières années.

The chart displays quarterly or TTM data