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Number Cruncher Extra – Onze entreprises canadiennes en croissance

Nous avons brièvement abordé Rogers Communication (RCI.B) dans l’article publié hier pour le Globe and Mail, qui était axé sur les entreprises canadiennes dont les bénéfices ont augmenté. Ce qui est intéressant avec Rogers Communication, c’est que, même si les bénéfices et l’EVA sont sur une tendance haussière, le cours de l’action n’a pas été d’accord et a reculé depuis mars 2019. Cet événement a fait monter la valeur intrinsèque de l’action au-delà de son cours actuel pour la première fois en 2 ans

En outre, nous pouvons examiner le graphique de la valuer de croissance future qui représente la proportion de la valeur marchande de la société qui est composée des prévisions de croissance future plutôt que du profit réel généré. Plus le pourcentage est élevé, plus la prime intégrée à la croissance attendue est élevée. Regardez le graphique ci-dessous, au cours du premier trimestre 2019, une petite prime a été prise en compte dans le cours de l’action. Au deuxième trimestre, cette prime a disparu et le stock était vendu à un prix raisonnable. Et maintenant, au troisième trimestre, l’action a été évaluée à un prix inférieur à son potentiel réel.

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Number Cruncher Extra – Dix services publics capables de générer une croissance du dividende

Un examen du troisième trimestre récemment terminé montre que les secteurs les plus performants, tant sur le marché canadien que sur le marché américain, sont ceux qui sont sensibles aux taux d’intérêt, tels que les services publics (en hausse de 9% et 6% au cours du trimestre, respectivement). et l’immobilier (en hausse de 7,4% et 4,9%). Aujourd’hui, nous nous concentrons sur les services publics. Le secteur a bénéficié de la baisse récente des taux d’intérêt à long terme et de l’appétit du marché pour les actifs productifs, et opère principalement dans le cadre de contrats à long terme. Par conséquent, sur notre écran, nous recherchons des sociétés de services publics défensives qui ont un historique attrayant de croissance du dividende.

Pour le Globe and Mail de cette semaine, on cherche des entreprises de services publics capables de générer une croissance des dividendes.

Nous avons examiné l’univers des services publics nord-américains en nous concentrant sur les critères suivants:

  • Capitalisation boursière supérieure à 5 milliards de dollars;
  • Un bêta faible – une action dont le bêta est inférieur à un est considérée comme moins volatile que le marché et donne finalement aux entreprises un avantage défensif;
  • Croissance sur trois mois du bénéfice net d’exploitation après impôt (NOPAT). Une mesure de l’efficacité opérationnelle qui exclut les coûts et les avantages fiscaux du financement par emprunt en se concentrant simplement sur les activités principales de la société, déduction faite des impôts;
  • Un indice de performance économique actuel (EPI) égal ou supérieur à un – ce rapport correspond au rendement du capital par rapport au coût du capital. Cela donne aux actionnaires une idée du rendement de la société sur chaque dollar dépensé. un PEV de l’un indiquerait que le remboursement de capital est juste suffisant pour couvrir les coûts du capital.
  • Rendement de dividendes supérieur à 2% et croissance du dividende sur des périodes de un, deux et quatre ans;
  • Une variation positive sur 12 mois de la mesure de la valeur économique ajoutée (EVA) – un chiffre positif nous montre que le bénéfice de la société augmente à un rythme plus rapide et supérieur au coût du capital. L’EVA est le bénéfice économique généré par l’entreprise et est calculé comme étant le NOPAT moins les dépenses en capital.
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Number Cruncher Extra – Réévaluation des actions canadiennes dans la domaine d’énergie suite à l’attaque d’Aramco

En examinant les résultats générés pour l’article du Globe and Mail plus tôt cette semaine, il est conseillé de passer à Pfscan pour obtenir un graphique complet reprenant tous vos résultats. Cela vous donne une idée de la position de chaque entreprise par rapport au reste des résultats.

Voici ce que nous obtenons de notre screener axé sur les actions pétrolières canadiennes:

Nous pouvons facilement voir que Parkland Fuel Corporation (PKI) est la plus grande créatrice de richesse, car elle est la plus haute entreprise sur l’axe des Y. L’axe des Y représente l’indice de performance économique, qui correspond au rendement du capital divisé par le coût du capital.

Notez également qu’il se trouve à droite, reflétant un cours de bourse réduit.

En règle générale, nous voulons éviter les sociétés situées sous l’axe des X, car cela signifie que les coûts de la société sont trop élevés pour être maintenus. Cependant, cela dépend du secteur. Pour le secteur de l’énergie, par exemple, les coûts du capital sont énormes et l’indice de performance économique moyen serait donc inférieur à celui d’un secteur plus stable (comme celui des services financiers).

Enfin, les entreprises qui se trouvent dans le coin inférieur gauche se trouvent dans le positionnement le moins attrayant, car leurs rendements ne couvrent pas leurs coûts efficacement ET leurs actions se négocient à une prime.

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Number Cruncher Extra – Dix actions de valeurs à surveiller dans le secteur des matériaux au Canada

Non seulement le score est supérieur à notre seuil de 50%, mais il a également augmenté de 7% depuis le dernier trimestre, ce qui est un bon signe. Les zones Performance et Risk se trouvent dans la zone ombrée en vert, reflétant un stock sous-évalué (comme le montre le graphique Valeur intrinsèque par rapport au prix) et une tendance à la hausse EVA.

Enfin, en termes de diversification, ces actions donneront à notre portefeuille une qualité, une croissance et un risque faible par rapport aux pairs du secteur des matériaux au Canada.

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Number Cruncher Extra – Huit actions qui créent de richesse dans le secteur immobilier américain

Cette stratégie utilise la plate-forme Inovestor for Advisors pour analyser le secteur immobilier S & P 500 selon les critères suivants:

  • Une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars américains ou plus;
  • Un ratio flux de trésorerie disponible sur capital positif. Ce ratio donne une idée de la manière dont la société utilise le capital investi pour générer des flux de trésorerie disponibles, qui pourraient être utilisés pour stimuler la croissance, distribuer ou augmenter les dividendes, ou réduire la dette;
  • Une variation positive sur 12 mois de la mesure de la valeur économique ajoutée (EVA) – un chiffre positif nous montre que le bénéfice de la société augmente à un rythme plus rapide et supérieur au coût du capital. L’EVA est le bénéfice économique généré par la société et est calculé comme le bénéfice net d’exploitation après impôt moins les dépenses en capital;
  • Indice de performance économique (EPI) supérieur ou égal à un. Il s’agit d’un critère essentiel car il représente le ratio rendement du capital / coût du capital. Un EPI supérieur à un indique que la société génère de la richesse pour ses actionnaires – pour chaque dollar investi dans la société, plus d’un dollar est généré par les rendements;

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Number Cruncher Extra -Dix-huit titres du S&P 500 à faible volatilité, capables de résister aux chocs du marché

Une fois de plus, la semaine dernière, les marchés financiers ont été touché par le conflit commercial non résolu Sino-américain. Les diverses complications qui s’y ajoutent vont, à mon avis, entrainer une volatilité accrue sur les marchés, à court terme.

Vendredi dernier, le président des Etats-Unis d’Amérique Donald Trump a confirmé que, pour l’instant, aucune relation d’affaire ne sera conclue avec le géant chinois des télécommunications, Huawei, et qu’il n’est pas prêt à conclure un accord commercial avec la Chine.

Cet arrêt, fait suite à la décision prise par la Chine, de cesser tout achat de produits agricoles provenant des Etats-Unis.

Par conséquent, pour l’article du Globe and Mail de cette semaine, nous avons passé au crible le marché américain afin d’identifier les compagnies dont la volatilité est faible et dont les activités sont durables, et qui peuvent résister à d’autres potentielles perturbations futures du marché.

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Number Cruncher Extra – À la recherche de créateurs de richesse parmi les actions américaines de produits de consommation discrétionnaire

Dans le filtre de cette semaine créé pour le Globe and Mail, nous avons ciblé les créateurs de richesse du secteur des produits de consommation discrétionnaire aux États-Unis. Nous cherchons à améliorer les performances et à les comparer à la prime ou à la décote attribuée par le marché à ces sociétés. Nous avons analysé l’univers des actions S&P 500 Consumer Discretionary en nous concentrant sur les critères suivants:

  • Capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars américains;
  • Un indice de performance économique actuel (EPI) égal ou supérieur à un – ce rapport correspond au rendement du capital par rapport au coût du capital. Cela donne aux actionnaires une idée du rendement de la société sur chaque dollar dépensé.
  • Un changement positif du EPI sur 12 mois – il mesure la croissance du rendement du capital par rapport au coût du capital au cours des 12 derniers mois;
  • Un rapport valuer de croissance future sur valeur de marché (FGV / MV) compris entre 50% et moins 50%. Nous avons choisi cette gamme pour éliminer les actions qui se négocient à une prime ou à un escompte exagéré, car cela augmenterait le risque. Ce ratio représente la proportion de la valeur de marché de la société constituée par les prévisions de croissance future plutôt que par les bénéfices réels générés. Plus le pourcentage est élevé, plus la prime incorporée pour la croissance attendue est élevée et plus le risque est élevé.

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Number Cruncher Extra – Ces 17 sociétés à petite capitalisation cotées au Canada présentent des fondamentaux solides

Dans le filtre de cette semaine créé pour le Globe and Mail, nous avons sélectionné les actions de sociétés à petite capitalisation cotées au Canada affichant des fondamentaux solides.

Nous soulignons aujourd’hui les sociétés de croissance à petite capitalisation canadiennes qui ont des fondamentaux solides.

Nous avons examiné l’univers des actions canadiennes en nous concentrant sur les critères suivants:

  • Capitalisation boursière comprise entre 200 millions et 1 milliard de dollars;
  • Un indice de performance économique actuel (EPI) supérieur à un – ce rapport correspond au rendement du capital par rapport au coût du capital. Cela donne aux actionnaires une idée du rendement de la société sur chaque dollar dépensé;
  • Croissance positive des ventes sur 12 mois;
  • Un ratio PEG, ou rapport prix / bénéfice, entre zéro et deux. Ce ratio compare le ratio cours / bénéfice actuel à la croissance moyenne du bénéfice par action sur cinq ans. Pour qu’un stock soit valorisé équitablement, le ratio PEG est égal à un. Pour que l’action soit sous-évaluée, le ratio PEG serait inférieur à un, ce qui montre que le prix de l’action ne reflète pas pleinement la capacité de croissance des bénéfices de la société.

Nos découvertes:

Magellan Aerospace Corp., un fabricant de systèmes et de composants pour l’aérospatiale basé à Mississauga, est la plus grande société de notre liste en termes de capitalisation boursière. Le ratio PEG est de 0,8, ce qui suggère que la croissance des bénéfices a été supérieure à celle reflétée par le prix des actions – en d’autres termes, une valorisation attrayante. D’autre part, les activités de la société sont efficaces, comme l’indique l’indice de perfromance qui affiche un rendement du capital de 1,5 fois le coût du capital.

TerraVest Industries Inc., un fabricant basé en Alberta dont les produits comprennent des réservoirs de stockage de carburant et du matériel de traitement de la tête de puits pour l’industrie du pétrole et du gaz, est l’une des plus petites sociétés de notre liste par capitalisation boursière. Son ratio PEG est de 0,6, ce qui place le stock à un prix attractif. En outre, les ventes ont fortement progressé, à 34,6%, au cours des 12 derniers mois.

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Globe and Mail Extra – Treize actions américaines de soins de santé et de produits de consommation courante qui montrent des caractéristiques défensives

Dans le filtre de cette semaine créé pour le Globe and Mail, nous avons identifié treize actions américaines de soins de santé et de produits de consommation courante qui montrent des caractéristiques défensives.

En ce qui concerne le mois de mai, c’est le pire mois de l’année 2019 pour les marchés. La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a pris de l’ampleur au début du mois, notamment car le président américain Donald Trump a augmenté les droits de douane sur les produits chinois pour une valeur de 200 milliards de dollars américains et la Chine a pris des mesures de représailles en fixant des tarifs sur les 60 milliards de dollars américains de produits américains. La semaine dernière, les marchés ont chuté face à la détérioration du désordre géopolitique dû à l’escalade des tensions commerciales. En outre, jeudi dernier, M. Trump a menacé le Mexique d’une nouvelle vague de droits de douane, qui débutera le 10 juin. En cette période d’incertitude prolongée, les secteurs non cycliques résistent mieux en raison de leurs caractéristiques défensives. Aujourd’hui, nous allons examiner les actions américaines dans le secteur des soins de santé et des biens de consommation courante afin d’identifier certaines entreprises aux activités et aux revenus solides et susceptibles de résister à la tempête de la guerre commerciale. Nous avons analysé l’univers des actions américaines en nous concentrant sur les critères suivants:

  • Capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars américains;
  • Une variation positive sur 12 mois de la mesure de la valeur économique ajoutée (EVA) – un chiffre positif nous montre que les bénéfices de la société augmentent à un rythme plus rapide et supérieur au coût du capital. L’EVA est le bénéfice économique généré par la société et est calculé comme le bénéfice net d’exploitation après impôt moins les dépenses en capital;
  • Variation positive sur 12 mois de l’indice de performance économique (EPI) et indice de performance économique actuel supérieur à un – ce ratio correspond au rendement du capital par rapport au coût du capital;
  • Un rapport croissance future valeur sur valeur de marché (FGV / MV) compris entre 40% et négatif 70%. Nous avons choisi cette gamme pour éliminer les actions qui se négocient à une prime ou à un escompte exagéré, car cela augmenterait le risque. Ce ratio représente la proportion de la valeur de marché de la société constituée par les prévisions de croissance future plutôt que par les bénéfices réels générés. Plus le pourcentage est élevé, plus la prime incorporée pour la croissance attendue est élevée et plus le risque est élevé.
  • Ratio flux de trésorerie disponible / capital. Cette mesure nous donne une idée de l’efficacité avec laquelle l’entreprise convertit son capital investi en flux de trésorerie disponibles, qui correspond au montant restant après la comptabilisation de toutes les dépenses en immobilisations. C’est une mesure importante car elle nous donne la capacité financière de la société de verser des dividendes, de réduire la dette et de rechercher des opportunités de croissance. Nous recherchons toujours un rapport positif et plus de 5% est excellent.

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Number Cruncher Extra – Ces 15 titres américaines créent de la richesse pour les actionnaires – et voici comment nous les avons trouvés

Dans le filtre créé cette semaine pour le Globe and Mail, nous avons sélectionné les créateurs de richesse américains disposant de flux de trésorerie stables.

Les actions ont fortement rebondi depuis le début de 2019 et le marché a récupéré la plupart des pertes de décembre. Lorsque le marché dans son ensemble se porte bien, il peut devenir difficile pour les investisseurs d’identifier la valeur réelle et de savoir quelles actions sont réellement protégées par des fondamentaux solides. Nous avons effectué une sélection il y a deux semaines sur ce problème sur le marché canadien et nous procédons aujourd’hui à un filtre similaire pour les sociétés du S & P 500. Nous avons examiné le S & P 500 en nous concentrant sur les critères suivants:

  • Capitalisation boursière supérieure à 10 milliards de dollars américains;·         Variation positive sur 12 mois de la mesure de la valeur économique ajoutée (EVA) – un chiffre positif nous indique que les bénéfices de la société augmentent à un rythme supérieur à celui du coût du capital. L’EVA est le bénéfice économique généré par la société et est calculé comme le bénéfice net d’exploitation après impôt moins les dépenses en capital;·         Indice de performance économique (PEV) supérieur à un et variation positive sur 12 mois du PEV. Il s’agit d’un critère essentiel car il représente le ratio rendement du capital / coût du capital. Un PEV de plus d’un indique que la société génère de la richesse pour ses actionnaires pour chaque dollar investi dans la société, plus d’un dollar est généré par les rendements;·         Ratio des flux de trésorerie disponibles sur le capital supérieur à 5%. Ce ratio nous donne une idée de l’efficacité avec laquelle l’entreprise convertit son capital investi en flux de trésorerie disponibles, qui correspond au montant restant après la comptabilisation de toutes les dépenses en immobilisations. C’est une mesure importante car elle nous donne la capacité financière de la société de verser des dividendes, de réduire la dette et de rechercher des opportunités de croissance. Nous recherchons toujours un rapport positif et plus de 5% est excellent.·         Valeur de croissance future par rapport à la valeur marchande (FGV / MV) comprise entre 40% et moins 70%. Ce ratio représente la proportion de la valeur de marché de la société constituée par les prévisions de croissance future plutôt que par les bénéfices réels générés. Plus le pourcentage est élevé, plus la prime incorporée pour la croissance attendue est élevée et plus le risque est élevé;
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