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Commentaire de mars du gestionnaire de portefeuille pour les résultats de février

En février, le S&P/TSX a augmenté de 0,3%, le S&P 500 a baissé de 3,0% tandis que le MSCI ACWI ex USA s’est contracté de 2,0%.

Au terme de la période de 12 mois se terminant le 28 février, le S&P/TSX a progressé de 20,1 %, le S&P 500 a gagné 16,4% tandis que le MSCI ACWI ex USA a déçu les investisseurs en restant inchangé.

En février, le NQICAT a augmenté de 0,5% alors qu’il a grimpé de 18,8% sur une base annuelle.

Les meilleurs secteurs du TSX pour le mois de janvier ont été les matériaux, en hausse de 12,8%, l’énergie, en hausse de 8,5%, et les télécommunications, en hausse de 1,6%.

Les secteurs les moins performants ont été les technologies de l’information en baisse de 9,7% , la consommation discrétionnaire en baisse de 4,3% et les soins de santé en baisse de 2,8%.

Les meilleures performances mensuelles de NQICAT sont Labrador Iron Ore Royalty Corporation en hausse de 19,6%, Tranforce en hausse de 8,0% et Equitable Group en hausse de 7,3%.

À l’opposé, les plus faibles contributeurs ont été Leon’s Furniture en baisse de 9,3%, Enghouse en baisse de 7,2% et Hydro-one en baisse de 4,7%.

Commentaire de février du gestionnaire de portefeuille pour les résultats de janvier

En janvier, le S&P/TSX a baissé de 0.4%, le S&P 500 de 5.2% et le MSCI ACWI ex USA de 3.7%.

Au terme de la période de 12 mois se terminant le 31 janvier, le S&P/TSX a progressé de 25%, le S&P 500 a gagné 23.3% et le MSCI ACWI ex USA a affiché un maigre rendement de 4.1%.

En janvier, le NQICAT a augmenté de 0.2%, tandis qu’il a grimpé de 21.6% sur une base annuelle.

Les meilleurs secteurs du TSX pour le mois de janvier ont été l’énergie, en hausse de 17.7%, les finances, en hausse de 3.6%, et les télécommunications, en hausse de 2.2%.

Les secteurs les moins performants ont été les technologies de l’information en baisse de 12%, les soins de santé en baisse de 8.7% et les produits industriels en baisse de 3.4%.

Les meilleures performances mensuelles de NQICAT sont Parex Ressources en hausse de 25.1%, Richelieu Hardware en hausse de 14.6% et la Banque Royale du Canada en hausse de 8.0%. À l’opposé, les plus faibles contributeurs ont été goeasy en baisse de 17.4%, Transforce en baisse de 13.5% et Canfor en baisse de 9.9%.

3 actions ont été vendues et achetées dans la stratégie.

La stratégie a nécessité une réduction de l’exposition au secteur des matériaux pour 2 titres. Winpak (WPK) et CCL Industries Class B (CCL.B) avaient le score SP le plus bas et devaient donc être vendues. Leon’s Furniture (LNF), une société de consommation discrétionnaire, et le Canadien Pacifique (CP), une société industrielle, ont été ajoutés au portefeuille en raison de leurs scores SP élevés.

Kirkland Lake Gold (KL) a été vendu en raison de sa fusion prévue avec Agnico Eagle (AEM). AEM a un score SP plus faible, nous avons donc remplacé KL par une société ayant un score SP plus élevé, à savoir Labrador Iron Ore Royalty (LIF).

Commentaire de janvier du gestionnaire de portefeuille pour les résultats du Q4 2021

L’année 2021 s’est terminée par un fort rallye de Noël. Ce rallye final positif s’est produit malgré les incertitudes concernant le virus omicron et l’interprétation de l’inflation par la FED. qui a supprimé le terme « transitoire » de son vocabulaire. Toutefois, le marché a été réconforté en décembre par les solides rapports financiers du troisième trimestre et l’absence d’impact significatif de l’omicron jusqu’à présent.

Au quatrième trimestre, le TSX a progressé de 3.1%, le S&P 500 de 4.5% et le MSCI ACWI ex. USA a augmenté de 4.2%.

À la fin de la période de 12 mois se terminant le 31 décembre, le TSX a progressé de 25.1%. le S&P500 a gagné 28.7% tandis que le MSCI ACWI ex USA a affiché un maigre rendement de 8.3%.

Au quatrième trimestre, l’indice NQICA a enregistré un rendement de 5.5%. soit un rendement de 21.7% sur un an.

Au Canada, les meilleurs secteurs du quatrième trimestre ont été l’énergie en hausse de 13.3%, les matériaux en hausse de 10.3% et les services financiers  en hause de 8.4%.

Les secteurs les moins performants ont été les soins de santé en baisse de 19.5%, les technologies de l’information en baisse de-3,6% et les télécommunications en hausse de 3.0%.

Au quatrième trimestre, les titres les plus performants de de l’NQICA ont été la Banque TD, Dollarama et Canfor, avec des hausses respectives de 16.6%, 15.3% et 15.2%.

De l’autre côté, les titre les moins performants ont été Enghouse, goeasy et Winpak, en baisse de 11.8%, 11% et 9.2% respectivement.

 

Commentaire de décembre du gestionnaire de portefeuille pour les résultats de novembre

L’indice S&P/TSX s’est contracté de 1.6% en novembre, le S&P 500 a diminué de 0.7% et le MSCI ACWI ex. USA a corrigé de 4.5%. À la fin du mois de novembre, l’indice S&P/TSX sur 12 mois a enregistré un rendement de 23.5%, inférieur au gain de 27.9% du S&P 500 et inférieur au MSCI ACWI ex. USA qui a progressé de 9.6%.

En novembre, l’indice NQICAT a diminué de 3.1% alors qu’il a progressé de 16.5% sur une base annualisée.

Les secteurs les plus performants du TSX pour le mois de novembre ont été les matériaux en hausse de 1% devant la consommation discrétionnaire et les télécommunications, les  deux en hausse de 0.5%.

À l’inverse, les secteurs les moins performants ont été la  santé en baisse de 7.4% suivi des technologies de l’information et des produits industriels, les deux en baisse de 3.5%.

Les titres les plus performants en novembre ont été Canfor en hausse de 6.3%, Hydro One en hausse de 5.6% et Telus en hausse de 2.9%.

De l’autre côté, les titres les moins performants ont été Parex en baisse de -13.7%, Goeasy en baisse de 10.4% et Stella-Jones en baisse de 9.9%.

Commentaire de novembre du gestionnaire de portefeuille pour les résultats d’octobre

En octobre, le S&P/TSX a augmenté de 5.0%, le S&P500 de 7.0% et le MSCI ACWI ex USA de 2.4%.

Au terme de la période de 12 mois se terminant le 29 octobre, le S&P/TSX a progressé de 38.8%, le S&P 500 de 42.9% et le MSCI ACWI ex USA de 30.2%.

En octobre, le NQICAT a augmenté de 1.0% tandis qu’il a grimpé de 29.4% sur une base annuelle.

Les meilleurs secteurs du TSX pour le mois d’octobre ont été l’énergie, en hausse de 18.1%. Les deux secteurs suivants ont affiché des rendements négatifs : les services financiers, en baisse de 1.2%, et les industriels, en baisse de 3.0%. Les secteurs les moins performants ont été les soins de santé , en baisse de 12.4%, les technologies de l’information, en baisse de 7.9% et les matériaux en baisse de 5.8%.

Les meilleures performances mensuelles de NQICAT ont été la Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, en hausse de 12.1%, Equitable Group, en hausse de 8.2% et TD en hausse de 8.1%. A l’opposé, les plus faibles contributeurs ont été Canfor, en baisse de 7.8%, Winpak, en baisse de 5.3% et GDI Integrated Facility Services en baisse de 4.4%.

Deux actions ont été vendues et achetées dans le cadre de la stratégie en octobre.

La stratégie exigeait une réduction de l’exposition au secteur financier. First National (FN) avait le score SP le plus bas, il devait donc être vendu. L’EPI d’Open Text Corporation (OTEX) était tombé en dessous de 1, le titre a donc été vendu.

Le modèle exigeait une exposition accrue au secteur de l’énergie. Avec le score SP le plus élevé de son secteur, Parex Ressources (PXT) a été intégré à la stratégie. Nous avons remplacé Open Text Corporation par Enghouse Systems Limited. Enghouse a également obtenu le meilleur score SP de son secteur.

Commentaire d’octobre du gestionnaire de portefeuille pour les résultats du Q3 2021

La performance du marché des actions a été freinée par les inquiétudes liées à l’inflation ainsi que par le fardeau de la dette immobilière en Chine, la perturbation de la chaîne d’approvisionnement et la quatrième vague de COVID. Le mois de septembre a emporté la plupart des gains du début du trimestre.

Au troisième trimestre, le S&P/TSX a progressé de 0.2%, le S&P 500 a augmenté de 0.6% tandis que le MSCI ACWI ex. USA a reculé de 2.9%.

Au troisième trimestre, l’indice NQICA a enregistré un rendement de 3.2%, soit un rendement sur un an de 26.3%, contre 28.0% pour l’indice composite S&P/TSX sur une base annuelle.

Au Canada, les meilleurs secteurs au Q3 ont été les biens de consommation de base en hausse de 3.8%, l’énergie en hausse de 3.3% et les technologies de l’information en hausse de 3.2%. Les secteurs les moins performants ont été les soins de santé en baisse de 21.9%, la consommation discrétionnaire en baisse de 6.4% et les matériaux en baisse de 6.0%.

Au troisième trimestre, les meilleures performances des NQICA ont été réalisées par goeasy (GSY), TFI International (TFII) et Winpak (WPK), avec des hausses respectives de 27.8%, 14.8% et 13.7%.

En revanche, les moins performants ont été First National (FN), Canadian Tire (CTC.A) et Stella-Jones (SJ), en baisse de 10.4%, 9.0% et 4.0% respectivement.

Commentaire de septembre du gestionnaire de portefeuille pour les résultats d’août

L’indice S&P/TSX a progressé de 1.6% en août, le S&P 500 a connu une croissance robuste de 3.0% et le MSCI ACWI ex. USA a augmenté de 1.9%. À la fin du mois d’août, l’indice S&P/TSX sur 12 mois était de 28.2% derrière le gain de 31.2% du S&P 500 et inférieur au MSCI ACWI ex. USA qui a progressé de 25.4%.

En août, l’indice NQICAT a augmenté de 3.0% tandis qu’il a progressé de 30.5% sur une base annualisée.

Les secteurs les plus performants du TSX pour le mois d’août ont été les technologies de l’information en hausse de 8.9% suivi les industriels en hausse de 3.4% et des services de télécommunications en hausse de 3.0%.

À l’inverse, les secteurs les moins performants ont été les matériaux en baisse de 3%, l’énergie en baisse de 1.5% et la consommation discrétionnaire en baisse de 1.4%

Les titres les plus performants de la stratégie pour le mois d’août ont été goeasy en hausse de 14.5%, Canfor en hausse de 12.4% et Canadian National Railway en hausse de 9.5%

De l’autre côté, les plus faibles contributeurs ont été Kirkland Lake Gold en baisse de 5.7%, Stella-Jones en baisse de 4.7% et Dollarama en baisse de 2.0%.

Commentaire d’août du gestionnaire de portefeuille pour les résultats de juillet

En juillet, le S&P/TSX a augmenté de 0.8%, le S&P 500 a crû de 2.4% tandis que le MSCI ACWI ex USA a perdu 1.6%. Au terme de la période de 12 mois se terminant le 31 juillet, le S&P/TSX a progressé de 29.1%, le S&P 500 a gagné 36.4% tandis que le MSCI ACWI ex USA a affiché un rendement de 28.8%.

En juillet, le NQICAT a augmenté de 3.8% tandis qu’il a grimpé de 29.1% sur une base annuelle.

Les secteurs les plus performants du TSX pour le mois de juillet ont été la consommation de base en hausse de 6.3% suivi des technologies de l’information en hausse de 3.0% et des matériaux en hausse de 3.0%. Les secteurs les moins performants ont été les soins de santé en baisse de 11.6%, l’énergie en baisse de 11.3% et la consommation discrétionnaire en baisse de 0.9%.

Les titres les plus performances du NQICAT durant le mois ont été Transforce en hausse de 23.7%, Winpak en hausse de 13.3% et Equitable Group en hausse de 12.8%. À l’opposé, les plus faibles contributeurs ont été Canfor en baisse de 15.1%, First National en baisse de 5.9% et TD en baisse de 3.6%.

2 titres ont été vendus et achetés dans la stratégie en juillet.

La stratégie a nécessité une réduction de l’exposition au secteur des télécommunications. Quebecor (QBR.B) avait le SP score le plus bas, nous l’avons donc vendu. Nous avons vendu Evertz Technologies (ET) en raison de son faible SP score.

Le modèle exigeait une exposition accrue au secteur de la consommation de base. The North West Company (NWC) a été intégrée à la stratégie. Nous avons remplacé Evertz Technologies par GDI Integrated Facility Services Inc, car il avait un SP score élevé.

Commentaire de juillet du gestionnaire de portefeuille pour les résultats du Q2 2021

La performance du marché des actions a poursuivi sa tendance à la hausse après le début de la campagne de vaccination et en prévision de la réouverture complète de l’économie.

Au deuxième trimestre, l’indice de rendement global S&P/TSX a augmenté de 8.5%, le S&P 500 a également progressé de 8,5% tandis que le MSCI ACWI ex. USA a augmenté de 5.5%.

Au deuxième trimestre, l’indice NQICA a enregistré un rendement de 4.3%, soit un rendement sur un an de 34.4%, contre 33,9% pour l’indice composite S&P/TSX sur une base annuelle.

Au Canada, les meilleurs secteurs au deuxième trimestre ont été l’énergie en hausse de 20%, les technologies de l’information en hausse de 15.8% et les télécommunications en hausse de 9.3%. Les secteurs les moins performants ont été les soins de santé en baisse de 12.0%, les services publics en hausse de 0.5%, et les produits industriels en hausse de 0.8%.

Au deuxième trimestre, les meilleures performeurs de NQICA ont été goeasy (GSY), de TFI International (TFII) et de Power Corporation du Canada (POW) avec des hausses respectives de 26.8%, 20.4% et 18.6%.

De l’autre côté,, les moins performants ont été Winpak (WPK), Stella-Jones (SJ) et Canadian National Railway (CNR), en baisse de 14.1%, 11.7% et 9.9% respectivement.

Commentaire de juin du gestionnaire de portefeuille pour les résultats de mai

L’indice S&P/TSX a progressé de 3,4% en mai, le S&P 500 a connu une maigre croissance de 0,7% et le MSCI ACWI ex. USA a augmenté de 3,2%. À la fin du mois de mai, l’indice S&P/TSX sur 12 mois a crû de 33,8% derrière le gain de 40,3% du S&P 500 et inférieur au MSCI ACWI ex. USA qui a progressé de 43,4%.

En mai, l’indice NQICAT a augmenté de 1,9% alors qu’il a progressé de 34,2% sur une base annualisée.

Le meilleur secteur du TSX pour le mois de mai a été l’énergie, en hausse de 10% suivi des matériaux en hausse de 8% et des biens de consommation de base en hausse de 4,4%. À l’opposé, les secteurs les moins performants ont été les soins de santé en baisse de 3,4%, la consommation discrétionnaire en baisse de 1,1% et la technologie en baisse de 1%.

Les titres les plus performants de la stratégie en mai ont été Kirkland Lake Gold en hausse de 13,6%, Power Corporation du Canada en hausse de 9,9% et TransForce en hausse de 7,8%.

De l’autre côté, les plus faibles contributeurs ont été Stella-Jones en baisse de 9,9%, Dollarama en baisse de 8,3% et Winpak en baisse de 5,7%.