Monthly Archives

août 2020

Nouveau beta sur Stockpointer

La formule que nous utilisons pour calculer le beta (β) a été changé. Le beta 5 ans trimestriel (20 observations) est remplacé par un beta hebdomadaire 2 ans (104 observations).

Le changement a été effectué pour les raisons suivantes :

  • Le beta 2 ans est le plus souvent utilisé dans l’industrie.
  • Le beta 2 ans a plus d’observations que celui de 5 ans, donc il diminue les erreurs d’estimation.
  • Le beta 2 ans reflète plus rapidement les changements d’une compagnie plus précisément et utile pour l’évaluation actuelle.

La modification du beta entraîne des petites différences dans les SP scores (+/- 1 ou 2 points)

L’ancienne définition « Beta 5 ans calculé avec les prix trimestriels» sera changé pour refléter le changement de la formule.


Si vous avez davantage de question sur ce changement, vous pouvez contacter Anthony Menard : Amenard@Inovestor.com

Commentaire d’août du gestionnaire de portefeuille pour les résultats de juillet

Le S&P/TSX a augmenté de 4,5 % en juillet et le S&P500 a progressé de 5,6 % tandis que le MSCI ACWI ex USA a gagné 4,1 %. À la fin de la période de 12 mois se terminant le 31 juillet, le S&P/TSX a affiché un rendement positif de 1,9 %. Sur la même période de 12 mois, le S&P500 a augmenté de 12 % tandis que le MSCI ACWI ex USA a gagné 0,7 %.

Le NQICAT a enregistré un gain de 8 % en juillet et un rendement sur 12 mois de 2,3 %.

Les meilleurs secteurs du TSX pour le mois de juillet ont été les matériaux, en hausse de 13,1 %, suivis par les biens de consommation de base, en hausse de 6,2 %, et les technologies de l’information, en hausse de 6,1 %. Les secteurs les moins performants ont été les services financiers en hausse de 0,1%, l’énergie en hausse de 1% et les soins de santé en hausse de 1,1%.

Les meilleurs résultats mensuels du portefeuille ont été obtenus par Kirkland Lake Gold, en hausse de 30,9 %, et Financial National, en hausse de 22,8 %. À l’opposé, les titres les moins performants ont été Toronto-Dominon, en baisse de 0,9 %, et Great-West, en baisse de 0,5 %.

3 titres ont été vendus et achetés dans le cadre de la stratégie en juillet. Pour ce rééquilibrage, le modèle a exigé une réduction de l’exposition au secteur des matériaux équivalente à 2 positions. Stella-Jones (SJ) et CCL Industries Inc. class B (CCL.B) sont les positions vendues en raison de leurs SP scores relativement plus faibles que ceux de Kirkland et Winpak.

Le modèle a également requis la vente de Gildan (GIL) en raison d’une détérioration de son SP score.

Le modèle exigeait une exposition accrue aux produits de consommation de base et aux produits de consommation discrétionnaire. Les noms qui ont fait leur entrée dans ces secteurs sont Empire Company (EMP.A) et Thomson Reuters Corp. (TRI). Le titre de Richelieu Hardware Ltd. (RCH) a été acheté en remplacement de Gildan.