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avril 2020

Transactions portefeuille modèle StockPointer® Canada – Avril 2020

Nous avons rééquilibré le Nasdaq Inovestor Canadian Index basé sur notre portefeuille modèle Stockpointer® Canada. Ces transactions sont en vigueur dès vendredi le 17 avril après la fermeture des marchés. Voici les détails des transactions :

Ajouts :

  1. First National Financial Corp. (FN)– Tendance de marché. Augmentation du secteur financier comme le montre l’indice Top 100, augmentant ainsi notre position dans le portefeuille.
  2. Winpak (WPK)– Tendance de marché. Augmentation du secteur des matériaux.
  3. Sun Life Financial Inc (SLF)– Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  4. Fortis (FTS) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur

Retirés :

  1. MTY Group (MTY)– Tendance de marché. Diminution du secteur de la consommation discrétionnaire comme le montre l’indice Top 100, diminuant notre position dans le portefeuille.
  2. Parex Resources Inc. (PXT)– Tendance de marché. Diminution du secteur de l’énergie.
  3. Brookfield Asset Management Inc. (BAM.A)– Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  4. Brookfield Infrastructure Partners L.P. (BIP.UN) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  5. Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur. Cette entreprise était dans notre portefeuille suite à l’équivalent d’un fractionnement d’actions de Brookfield Infrastructure Partners L.P (BIP.UN).

COVID-19 : Rappel des critères de sélection du FNB INOC

Malgré le coronavirus, INOC devrait bien performer par rapport au marché.

 

Les 3 critères les plus importants dans la sélection des titres:

  1. Rentabilité
  2. Endettement
  3. Valorisation

Nous investissons dans les sociétés les plus rentables (les critères: Rendement sur le capital, Écart de performance et Indice de performance EVA), des société avec peu d’endettement (Ratio d’endettement) et des société avec une valeur intrinsèque élevé (facteur qu’on considère: Cours / Valeur intrinsèque ainsi que Valeur de croissance future)

 

Nous croyons qu’un portefeuille construit sur la base de ces critères devrait bien performer dans un environnement tel que celui qu’on va traverser. Cela dit, le portefeuille pourrait être un peu plus volatile que le marché à très court terme. INOC est composé de sociétés de grande qualité (comme Dollarama et Canadian National Railroad) et non pas de sociétés défensives comme Hydro One. Mais au long terme, les titres de qualité offrent un meilleur rendement sur le capital que les titres défensifs.

Commentaire du gestionnaire pour T1 2020

La performance des actions mondiales a été gravement affectée par le COVID-19. L’indice composé de rendement total S&P / TSX a diminué de 20,9% au premier trimestre annulant les gains des années précédentes pour un rendement total négatif annualisé de -14,2%. Pour le T1, le rendement total du S&P500 était de -19,6%, effaçant également les rendements pour un rendement total annualisé de -7% tandis que le MSCI ACWI ex US a affiché un rendement de -23,3% conduisant à un rendement total annualisé négatif de -15,1%.

L’évidence du premier trimestre de cette année est le COVID-19 et ses impacts sur l’activité économique. En cette période de turbulence, le COVID-19 décide souvent qui est le gagnant ou le perdant.

Le NQICA au premier trimestre a affiché un rendement de -24,9%, ce qui a entraîné un rendement sur un an de -16,3% par rapport au composite S&P / TSX qui a affiché un rendement de -20,9% au premier trimestre et de -14,2% sur un an.

Au Canada, les meilleurs secteurs du T1 ont été les technologies de l’information en baisse de 3,8%, les services publics en baisse de 6,2% et les services de télécommunications en baisse de 9,2%. Les pires secteurs ont été l’énergie en baisse de 38,2%, la santé en baisse de 37,3% et la consommation discrétionnaire en baisse de 33,3%.

Les pires performances du NQICA au T1 ont été MTY avec un rendement de -61,2%, car la majorité de ses franchises ont dû fermer en raison du COVID-19, Gildan avec un rendement de -53,3% compte tenu de son profil discrétionnaire et de la fermeture de certaines ses installations de fabrication et Parkland Fuel Corp. avec un rendement de -50,7% compte tenu de la baisse du trafic à ses stations-services. D’un autre côté, Métro a enregistré un rendement de 6,6%, ses épiceries et pharmacies bénéficiant d’une augmentation du volume, Constellation Software a réalisé un rendement de 1,5% car il n’était pas directement touché par le COVID-19 alors que Canadian National était en baisse de seulement 5,8% malgré l’otage de son réseau par des groupes de pression en début d’année et un possible ralentissement économique.

Transactions portefeuilles modèles StockPointer® US et ADR – Avril 2020

Nous avons rééquilibré les portefeuilles modèles Stockpointer® US et ADR qui sont en vigueur immédiatement. Voici les détails pour le portefeuille US :

Ajouts :

  1. American Express (AXP)– Tendance de marché. Augmentation du secteur financier comme le montre l’indice Top 100, augmentant ainsi notre position dans le portefeuille.
  2. LyondellBasell (LYB)– Tendance de marché. Augmentation du secteur des matériaux.
  3. Starbucks (SBUX)– Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  4. Home Depot (HD) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  5. Cabot Oil & Gas (COG) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  6. Centerstate Bank Corp (CSFL) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  7. TransDigm Group (TDG) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  8. Newmont Mining (NEM) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur


Retirés :

  1. Bristol-Myers Squibb Co. (BMY)– Tendance de marché. Diminution du secteur de la santé comme le montre l’indice Top 100, diminuant ainsi notre position dans le portefeuille
  2. DTE Energy (DTE)– Tendance de marché. Diminution du secteur des utilités publiques.
  3. Six Flags (SIX)– Transaction intra-sectorielle. L’entreprise était possiblement en détresse financière.
  4. H&R Block (HRB) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur
  5. GeoPark Ltd. (GPRK) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur
  6. Medical Properties Trust Inc. (MPW) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur
  7. Alaska Air Group Inc. (ALK) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur
  8. Westlake Chemical Corporation (WLK) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur

Voici les détails pour le portefeuille ADR :

Ajouts :

  1. Anhui Conch Cement(AHCHF)– Tendance de marché. Augmentation du secteur des matériaux comme le montre l’indice Top 100, augmentant ainsi notre position dans le portefeuille.
  2. DBS Group Holdings (DBSDF)– Tendance de marché. Augmentation du secteur financier.
  3. Telenet Group Holding (TLGHY)– Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur.
  4. Husqvarna AB (HUSQF) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  5. Neste OYJ (NTOIF) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  6. Ping An Insurance (Group) Co. Of China (PIAIF) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  7. Ashtead Group (ASHTF) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  8. Shionogi & Co (SGIOF) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur
  9. Nexon (NEXOF) – Transaction intra-sectorielle. Dans le Top de son secteur


Retirés :

  1. Brookfield Infrastructure Partners L.P. (BIP)– Tendance de marché. Diminution du secteur des utilités publiques comme le montre l’indice Top 100, diminuant ainsi notre position dans le portefeuille.
  2. Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC)– Tendance de marché. Diminution du secteur des utilités publiques. Cette entreprise était dans notre portefeuille suite à l’équivalent d’un fractionnement d’actions de Brookfield Infrastructure Partners L.P (BIP).
  3. Enersis (Enel Américas) (ENIA)– Tendance de marché. Diminution du secteur des utilités publiques.
  4. Arcos Dorados Holdings (ARCO) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  5. Michael Kors (Capri Holdings) (CPRI) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  6. Transportadora (TGS) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  7. Bank of N.T Butterfield & Son Limited (NTB) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  8. Banco Santander Brasil (BSBR) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  9. Taro Pharmaceuticals (TARO) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.
  10. NXPI Semicondutors N.V (NXPI) – Transaction intra-sectorielle. N’est plus dans le top de son secteur.