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Commentaire Q3 du Gestionnaire de Portefeuille

By octobre 8, 2019 No Comments

The S&P/TSX Composite Total Return Index increased by 2.5% in the third quarter. This adds to this years’ gains for a YTD return of 19.1%. During Q3, the S&P500 produced a 1.2% return for a YTD rate of 18.7% and the MSCI ACWI ex USA posted a 1.1% return leading to a 16.6% YTD total return.

Over the 3rd quarter, most company results were inline or better than expected. Interest sensitive sectors such as Utilities and REITS performed the best due to lower long-term interest rates.

In addition, the FED confirmed its dovish stance by reflecting the FED meeting minutes that were perceived to be accommodating. The FED had hinted that they would be open to reduce rates further if economic slowdown was visible. As a result, the Financials sector had the strongest sector rally in the month of September compared to the rest of the market.

NQICA in Q3 returned 3.9% leading to a YTD return of 21.1% versus the S&P/TSX composite which returned 2.5% in Q3 and 19.1% YTD. The one-year return for NQICA is 8.2% in comparison to the S&P/TSX which generated 7.1%.

The worst performers in the NQICA in Q3 were Stella Jones (SJ) with a return of -17.8%, due to the departure of the CEO, and CCL Industries (CCL.B) with a -16.52% return, due to poor quarterly results and increased insider selling. On the other hand, the best performers were Equitable Group (EQB) up 43.46%, due to excellent quarterly results and improvement in the Canadian real estate statistics, and Metro Inc. (MRU) up 19.11% based on excellent earnings and a positive update on the Jean-Coutu acquisition integration.

Commentaire sur le 3ième T du gestionnaire de portefeuille

L’indice composé de rendement total S & P / TSX a augmenté de 2,5% au troisième trimestre. Cela s’ajoute aux gains de cette année pour un rendement cumulatif de 19,1% depuis le début de l’année. Au cours du troisième trimestre, l’indice S & P500 a généré un rendement de 1,2% pour un taux de cumul annuel de 18,7% et l’indice MSCI ACWI ex-États-Unis a affiché un rendement de 1,1%, soit un rendement total de 16,6% depuis le début de l’année. Sur le 3ième trimestre, la plupart des résultats des entreprises ont été en ligne ou supérieurs aux attentes. Les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, tels que les services publics et les FPI, ont affiché les meilleurs résultats en raison de la baisse des taux d’intérêt à long terme.

En outre, la FED a confirmé son attitude accommodante en reflétant cette dernière dans les minutes du procès-verbal de sa dernière réunion de la FED. La FED avait laissé entendre qu’elle serait disposée à réduire davantage les taux si le ralentissement économique était visible. En conséquence, le secteur des services financiers a enregistré la plus forte reprise sectorielle du mois de septembre par rapport au reste du marché. Au troisième trimestre, NQICA a enregistré un rendement de 3,9%, soit un rendement cumulatif de 21,1% année à date, par rapport au composite S & P / TSX, qui a affiché un rendement de 2,5% au troisième trimestre et de 19,1% depuis le début de l’année. Le rendement sur un an de NQICA est de 8,2% par rapport à celui de l’indice S & P / TSX, qui a généré 7,1%. Les moins bonnes performances du NQICA au troisième trimestre ont été Stella Jones (SJ) avec un rendement de -17,8%, en raison du départ du PDG, et CCL Industries (CCL.B) avec un rendement de -16,52%, en raison de mauvais résultats trimestriels et augmentation des ventes d’initiés. En revanche, Equitable Group (EQB) a progressé de 43,46%, grâce à d’excellents résultats trimestriels et à l’amélioration des statistiques immobilières au Canada, et Metro Inc. (MRU) en hausse de 19,11% sur la base d’excellents résultats et d’une mise à jour positive sur l’intégration de l’acquisition Jean-Coutu.